首家合资证券公司昨解体 4年"不美满婚姻"结束

　　国内首家合资券商在经历了4年的“不美满婚姻”后，终于走到尽头。

　　昨日，深圳证券交易所网站悄然挂出同意“长江巴黎百富勤证券有限责任公司”更名为“长江证券承销保荐有限公司”的公告，此举标志着法国巴黎银行与长江证券的合资最终以分道扬镳而告终。

　　不满合资公司业绩

　　对于法国巴黎银行与长江证券间的短暂姻缘，外界猜测主要是源于外资方对合资公司盈利能力的不满。

　　早在今年1月份，法国巴黎银行就发表声明，宣布将其持有的33.3％合资公司股份全部转让给长江证券。在声明中，法国巴黎银行表示，撤出主要是因为双方对合资企业的未来发展方向存在不同观点，双方对资本市场和自身的发展有了更新的认识和更长远的打算。

　　资料显示，“长江巴黎百富勤证券有限责任公司”2005年营业收入仅有1425万元，当年亏损247万元。即使在股市行情非常火爆的2006年，其上半年的盈利也仅有414万元。其中，证券承销收入为1147万元，占总营业收入的一半；自营差价收入仅33万元。

　　知情人士同时透露，双方在投行项目的选择上亦存在严重分歧。对于长江证券原来培育的项目或者看中的一些机会，法国巴黎银行方面有时会觉得风险太大，而在境内外承销重点上亦有越来越大的分歧。

　　这些原因最终导致合资双方分手。

　　撤出时间值得玩味

　　据了解，“长江巴黎百富勤证券有限责任公司”是长江证券和法国巴黎银行于2003年11月成立的合资证券公司，主要经营业务为股票和债券承销业务。该公司是国内首家合资证券公司，也是第一家获得主承销商资格的中外合资证券公司。“长江巴黎百富勤证券有限责任公司”注册资本为6亿元人民币，法国巴黎银行和长江证券分别持有33.3％和66.7％的股份。

　　资深市场人士临汾久信投资有限公司总经理张红记指出，法国巴黎银行此番从“长江巴黎百富勤证券有限责任公司”撤资，在时间选择上值得玩味。因为就在本月初，中国证监会有关官员向外界表态，我国将从今年下半年起恢复审批成立新的合资证券公司，逐步扩大符合条件的合资证券公司的业务范围。

　　疑似借机改换门庭

　　证监会官员的上述表态，依据的是第二次中美战略经济对话达成的共识。根据5月23日美国财政部网站公布双方达成的协议清单，中美双方就中国证券业领域开放达成的一致意见是：中国同意自2007年下半年重启对包括合资证券公司在内的证券公司的证券牌照发放；另外，中方还宣布，在第三次战略经济对话前，宣布中国将允许外资（合资）证券公司扩展在华业务，包括经纪业务、证券自营业务和基金管理等。

　　张红记认为，法国巴黎银行选择在此时正式撤出“长江巴黎百富勤证券有限责任公司”，除合作双方存在观念冲突外，不满意合资公司的业绩表现，借我国重启合资证券公司的牌照发放之机改换门庭，才是其真正目的。

　　“法国巴黎银行的撤出仅说明它不看好与长江证券的合作，并不意味它将从此撤出正在蓬勃发展中的中国资本市场。”张红记预言，或许很快人们就会再度听到法国巴黎银行成立新合资公司的消息。