中国银河证券股份有限公司关于深圳市中侨发展股份有限公司2006年年度报告暨2007年一季度报告的分析报告

    根据中国证券业协会发布的《证券公司从事代办股份转让主办券商业务资格管理办法》(试行)关于“主办券商须对股份转让公司的定期报告发布分析报告,客观地向投资者解释存在的风险”的规定,我公司作为深圳市中侨发展股份有限公司(以下简称“深中侨”或“中侨”,系统挂牌代码：400026)的主办券商,特此发布本分析报告。

    本报告主要依据中侨公司公布的2006年年度报告和2007年一季度报告,对公司的主要情况进行客观分析并向投资者揭示其存在的主要风险,不构成对中侨的任何投资建议。

    一、公司基本情况分析

    (一)经营情况：

    公司主营业务主要是房地产经营与开发及其相关业务,由于公司历史债务沉重,导致主营业务无法正常运营；公司退市,使前期重组无法继续进行,目前公司困难重重,连公司维持日常工作都十分艰难；公司退市后,公司管理层主要工作集中于公司的重组事项,由于监管部门对三板公司重组事项没有制定相应的规则,使得公司重组工作没有实质性进展；为了改善公司状况,采取了一系列减员节支的措施,积极推进重组前的各项准备工作；公司积极地与债权方沟通、协调,妥善处置债务问题。

    (二)公司治理制度：

    1、公司能够按照《公司法》、《证券法》和中国证监会有关法规的要求,不断完善公司法人治理结构、建立现代企业制度、规范公司运作。

    2、公司与控股股东实现了人员、资产、财务分开,机构、业务独立,公司董事会、监事会及其他内部机构能够独立运作。

    3、公司在报告期内没有建立对高级管理人员的考评及激励约束机制。公司拟在生产经营活动恢复正常后建立绩效评价与激励约束机制。公司经理人员的聘任能够按照公司章程的规定进行。

    二、公司财务状况分析

    主要会计数据及财务指标 单位：人民币元

 股东权益项目
 2006年末
 2005年年末
 较去年增减
 增减比例
 主营业务收入
 -
 -
 -
 -
 净利润
 -50672403.82
 -51,860,032.47
 现金及现金等 价物净增加额
 -7040.68
 -14,064.97
 总资产
 221,533,755.15
 226,353,440.13
 股东权益
 －954,340,026.23
 -903,667,622.41

    截至2006年12月31日,公司股东权益为-954,340,026.23元,已经严重资不抵债。由于中侨公司经营处于停滞状态,公司全年没有任何主营收入,净利润为-50,672,403.82元,亏损额仍然很大。

    担任中侨公司年报审计工作的会计师事务所出具了否定意见的审计报告,认为中侨公司的会计报表不符合国家颁布的企业会计准则和《企业会计制度》的规定,未能公允反映深中侨2006年12月31日的财务状况以及2006年度的经营成果和现金流量。

    三、2006年末股东持股情况

    报告期末股东总数为14,166户其中非流通股股东12 户,流通A 股股东14,154 户。

    报告期末股东总数

    14166户

 前十名股东持股情况    股东名称  报告期内增减  期末持股数量  比例(%)  股份类别(已流通或未流通) 质押或冻结的股份数量
 股份性质(国有股东或外资股东)
 深圳市中侨实业有限公司
 56280000
 46.74
 5604万股质押5628万股冻结
 法人股
 上海经天商务 咨询有限公司
 25200000
 20.93
 法人股
 无锡市宏裕百货商店
 4900000
     4.07
 法人股
 赵汝飞
 426455
 0.354
 公众股
 周信钢
 412300
 0.342
 公众股
 唐小青
 388500
 0.323
 公众股
 江富源
 356140
 0.296
 公众股
 潘一平
 325247
 0.27
 公众股
 上海恒宇实业有限公司
 300000
 0.249
 发起人境内法人股
 杨耀
 255228
 0.212
 公众股
 前十名流通股股东持股情况
 股东名称
 期末持有流通股的数量
 种类(已确权登记或未确权登记)
 赵汝飞
 426455
 A股
 周信钢
 412300
 A股
 唐小青
 388500
 A股
 江富源
 356140
 A股
 潘一平
 325247
 A股
 杨耀
 255228
 A股
 永康佳信税务师事务所有限公司
 254081
 A股
 董永国
 250020
 A股
 张静娴
 246700
 A股
 夏之贵
 147700
 A股
 上述股东关联关系或一致行动的说明
 战略投资者或一般法人参与
 配售新股约定持股期限的说
 股东名称
 约定持股期限
 明

    四、提请投资者关注的投资风险

    1、深圳南方民和会计师事务所对中侨公司2006年年报出具了否定意见的审计报告。

    2、上述详细内容已刊登在代办股份转让信息披露平台上(www.gfzr.com.cn),敬请投资者注意阅读并注意投资风险。

    中国银河证券股份有限公司

    二○○七年五月八日

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