张巍柏：“藏汇于民”可以解决外汇储备问题

　　2007年1月、2月和3月，中国外汇储备余额分别增加300多亿、500多亿和400多亿美元，目前达到12020.31亿美元，前三个月外汇储备增长水平接近去年全年外汇储备增长额度的一半。在人民币不断升值的背景下，如此的增长速度对外汇储备的管理带来了巨大的挑战，如何安全投资使外汇储备保值增值成为业界关注的热点话题。

　　主持人魏喆：外汇储备这么多，也是流动性过剩的一方面原因。在在人民币不断升值的情况下，外汇储备实际上也等于在“缩水”，把美元换成人民币的动力增加，在这种情况下，我们该怎么办？

　　“藏汇于民”可以解决外汇储备增长过快

　　张巍柏：目前大家想的比较多的办法就是央行的战略也提到了“常汇于民”，这个钱不应该由央行帮咱们国家管理，应该由全国人民来管理，要求改革外汇体制。咱们国家现在在银行领域里面还拥有强制结售汇的政策，人民币不能够自由兑换，外汇放到中国来是不能够流通的，到中国的外汇必须卖给央行，要改变这种政策才能够常汇于民，这是其一。

　　通过外汇储备多元化，外汇储备资产多元化来分散外汇储备的风险

　　其二，现在想的比较多的办法，分散外汇储备的风险。我们谈外汇储备的多元化、外汇储备资产的多元化，外汇储备风险的多元化，这些都是属于分散外汇储备风险的做法。有一些人建议外汇的多元化，原先我们国家一般估计认为咱们国家的外汇是以美元为主的，在以美元为主的情况下，美元大幅贬值，人民币在不断升值，外汇风险很大，这时候如果能够把美元转换成其它的外汇比如说欧元，欧元现在在升值，转换成有升值潜力的货币，这是一种分散先的做法。另外一种做法就是外汇资产的多元化，这些资产都是有收益率的，有一些资产的收益率一年只有4%，有一些资产的收益率一年有8%甚至12%，我们看到咱们国家的外汇投资公司投资黑石，如果是美元资产，这个美元资产的收益率跟投资美国国债的收益率是有天壤之别的。看黑石的收益率一年股权收益率比较可观。