基金券商QDII方便之门大开 你会尝QDII的鲜吗

　　　作为解决流动性过剩的措施之一，中国QDII号列车的大规模启动似乎就在眼前。中国证监会20日公布一项试行办法，将于7月5日起允许包括基金管理公司、证券公司在内的合格境内机构投资者(QDII)投资境外证券业务。

对于产品的规模，有关人士透露，单个产品的额度只设下限不设上限，由公司根据产品特性自行设定。在个人购买额度上，亦没有限制。从投资运作方面来看，投资产品包括挂牌交易的股票、债券、存托凭证、房地产信托凭证、公募基金、结构性投资产品、金融衍生品等。我们可望很快看到各种QDII产品，比如专门投资美国Nasdaq中国概念股的QDII，专门投资金砖四国的QDII，当然，更多的应该是投资我国香港地区的QDII。如此，中国老百姓投资的视野就被突然扩大了。

　　但也有很多人说，在目前A股大牛市的背景下，全球资本都巴不得到中国来做QFII分享中国经济高速成长之时，没有必要去投资海外。那么，你会乘坐QDII列车到全球去逛逛吗？

　　大众评判台

　　刘春香：看看情况

　　QDII这个金融产品对于目前国内投资者投资渠道的拓展有一定的作用，可以分流一部分资金。但也要考虑国内基金和证券公司的资金管理能力如何，毕竟是一个新的业务，他们能做得什么样，还要看看再说。

　　励俊：投资洼地

　　我想出去。虽然国内的基金和证券公司的QDII能力还有待观察，但实际上大多数QDII是委托海外管理的。在目前A股估值偏高的情况下，海外的股票市场成为价值洼地，我相信会吸引到一部分投资者的。

　　谭晓鸿：我不买

　　我现在不会考虑，因为QDII海外投资的收益究竟能有多高还值得怀疑。一是因为人民币升值趋势没有改变，而且远没到改变的时候，所以境外投资就有贬值的危险。其二，内地的证券公司以及基金公司到境外投资的能力也不容乐观。

　　赵文斌：可以适当配置

　　当流动性过剩成为一个世界性问题时，金融投资也就成为一个热点问题。问题是只要人民币升值的期望继续延续，中国就会成为热点中的热点，机遇中的机遇。当然，考虑到风险分散规避，适当地配置QDII也是可以的，但应该不会成为主要方面。

　　◆沸点特稿

　　咱不趟这“浑水”

　　曹中铭

　　基金、券商的QDII业务终于开闸了。

　　自去年至今，央行共八次上调存款准备金率、四次调整存贷款利率。从侧面反映出资产价格上涨速度过快与流动性过剩的现状。而CPI仍然居高不下，且有逐步走高的趋势。

　　投资增长加快、经济过热的苗头已现，缓解流动性过剩成为迫在眉睫的重要议题。事实上，流动性过剩并非什么新生事物。为了缓解国内的流动性过剩，银行类QDII早就先行一步。今年5月11日，中国银监会宣布放宽QDII投资境外产品的限制，但由于其30万元的门槛依然较高，一般的投资者还无力消受。而且，银行类QDII理财产品回报亦不令人满意，更是大大挫伤了投资者的热情。

　　此次证监会出台基金、券商QDII管理试行办法，显然也有缓解市场流动性过剩方面的考虑。

　　尽管与银行类QDII理财产品相比，个人投资基金券商QDII产品没有额度上的限制，但本人仍然认为，其在分流A股市场资金方面影响不大。

　　一来，至少在目前，基金券商QDII产品到底能给投资者带来多大的回报还是一个未知数。国内A股市场存在风险，但境外市场同样存在风险，投资境外市场获取收益并非板上钉钉。并且，由于其投资对象的不同，收益率也会大相径庭。中国银行的第一款QDII理财产品———中银美元增强型现金管理被迫终止就是很好的例证。

　　二来，国内宏观经济向好，投资者的牛市信心并未丧失，牛市的大格局还没有发生逆转。相对而言，A股市场的机会仍然多多，其回报也不一定比境外市场差。作为投资者来讲，有多少人会下定决心去境外市场冒险？况且，人民币正处于强劲的升值阶段，投资国外市场，还有汇率损失的风险。

　　当然，如果认为基金券商QDII对市场丝毫不产生影响显然也是片面的。基金券商QDII对大客户的吸引力或许较大，他们有分散投资避险的要求。目前看来，这一消息对于资金的分流作用相当有限，更多的作用在心理层面上。

　　如果要我选择，我宁愿投资更为熟悉的A股市场，决不会去赶这趟“浑水”。