港报评论：回归十周年在即 两地金融往来创双赢

　　回归十周年前夕的香港股市可谓波澜壮阔，四个交易日恒指上升千点，成交量每天都维持在近千亿，其中，H股和红筹股涨幅最大。今日出版的香港经济导报发表评论称，机构主导、中资股做大已构成港股市场的主线，市场主流资金既来自海外，也来自内地。

　　市场资金多，交易畅旺，有一定的合理性。过往港股年流转率低，大致为50%左右，不仅低于新兴市场150%的交易率，也低于纽约和伦敦等成熟市场的100～130%。因为，原先的港股市场主要是本地公司，大股东为家族企业，股份流动率低，而欧美市场股权分散。现在，中资概念股市值要占40%，其中的H股几乎为全流通股，流动性较高。特别时下的港股市场主体为机构投资者，港交所的统计显示，香港本地散户已从十年前的53%降至27%，本地散户情绪已不能代表市场主流。

　　文章认为，内地资金熟悉内地经济和行业企业的成长，同时，中资企业在香港市场能得到国际机构和市场的正确定价。这两类投资主体的参与更巩固香港作为国家的世界级国际金融中心的地位。而内地资金来港，参与国际市场的投资，不仅帮内地资金泄洪，也有利于内地股市的健康发展。

　　上周，中国石油公告，将回内地上市。中证监也宣布红筹公司和H股公司回内地上市法律障碍已消除。文章表示，中资公司回内地上市，一则平抑内地过热股市，二则让内地居民分享国内垄断企业利润，三则高市盈率集资也支撑公司在香港的股价。以前香港市场对中资回内地上市有忧虑，怕内地来港上市减弱，其实没有必要。去年中国人寿回归A股反支持了香港市场。内地新上市公司现在更愿意采取A+H形式，而不是单纯的在A股市场集资。同样，以前内地也有议论，反对内地优质企业来港上市。A股市场不景气时，还反对中资股回归，反对QDII，只欢迎QFII，现在都倒过来了。

　　文章最后表示，两地企业和市场只要以开放的心态分析和处理问题，对双方都有利，而封闭对谁都没有好处。在人民币升值、中国资产不贱卖和自由兑换逐步放开前提下，无论上市集资，还是投资，两地金融交流愈双向，愈对称，对双方愈有利。