券商看好深发展认股权证

    29日上市权证有望融资39.65亿元,助深发展年底前达到核心资本充足率4%监管标准

    证券时报记者 唐 晓

    本报讯 深发展昨日完成向全体股东派发认股权证,流通股股东持有的该部分权证将于6月29日在深交所上市。

多家券商预计,此次发行的两只认股权证料将受到投资者的追捧,上市后估计有不错表现。

    中金公司的一份研究报告认为,以深发展6月21日的收盘价34.31元/股来计算,隐含的股票价值为30.71元,其余3.60元为派发权证的含权价值,对应的深发SFC1(存续期为6个月期)的市场价格为22.738元/份,深发SFC2(存续期为12个月)为26.558元/份。

    该报告认为,深发展此次发行的两只认股权证深发SFC1和深发SFC2上市后的隐含波动率应在270%附近。按照目前深发展的股票价格和对应权证上市参考价的可能区间推算,两只权证上市后可能连续两日涨停。

    招商证券的一份研究报告认为,近期市场权证日渐稀少同时资金充裕,导致大部分权证在市场炒作之下价值严重高估,目前市场上认购权证的隐含波动率大约为历史波动率的5-8倍,溢价率在-10%-40%之间,价内深度为2-6倍之间。深发展的认股权证理论价格较高,料其上市后同样将获得不错的溢价。

    上述报告计算出,深发SFC1的理论价值在10.64-14.01元之间,深发SFC2的理论价值在11.63-15.50元之间。上市后,深发SFC1的价格可能在16.65-20.00元之间,深发SFC2的价格大约为18.20-21.50元。对应的溢价率分别为15%-30%,20%-35%。

    由于深发展此次认股权证上市日为6月29日,行权期为2007年11月19日到2007年12月28日之间的交易日,这意味着该部分的权证在年底前若全部行权将为深发展融资39.65亿元,助深发展在年底前达到核心资本充足率4%的监管标准。

    在深发展认股权证登记日6月25日当天,还有大量的投资者买进深发展股票以获取权证,当天沪指大跌150点,深发展仅下跌了0.56%,收盘于35.2元/股。

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    深发展此次派发的认购权证共计3.13亿份,存续期为5个月的百慕大式认股权证为2.09亿份,存续期为12个月的百慕大式认股权证为1.04亿份。

    其中有限售条件流通股股东和公司董事、监事、高级管理人员获派的5366万份存续期为6个月的认股权证,在权证存续期内不上市流通；无限售条件的流通股股东获派的1.55亿份存续期为6个月的认股权证可以上市流通。

    有限售条件流通股股东和公司董事、监事、高级管理人员持获派的2683万份存续期为12个月的认股权证,在权证存续期内不上市流通；无限售条件的流通股股东获派的7750万份存续期为12个月的认股权证可以上市流通。

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