渝开发(000514)：抓住龙头 抵抗大跌

机构：南京证券
渝开发(000514)：抓住龙头 抵抗大跌！

南京证券

不久前，国家发展和改革委员会下发《国家发展改革委关于批准重庆市和成都市设立全国统筹城乡综合配套改革试验区的通知》，使重庆市和成都市成为了接力天津市后又一个新特区。

如此重大的利好政策对于证券市场上的投资者来说，是不可多得的炒作题材。在中国股市的历史上，曾有几次大的地域板块行情，著名的有上海浦东板块、东北老工业基地板块、天津滨海开发板块行情等，持续时间长则年余，短则数月，不会轻易结束。拿最近的天津板块行情来说，龙头股泰达股份，津滨发展涨幅非常惊人。而市场对重庆板块的炒作还在初期阶段，因此该板块后市的行情值得我们期待。同时从此前浦东、滨海开发区的发展来看，经济的发展为土地升值赋予了相当广阔的上升空间。这样一来作为重庆板块的地产龙头品种渝开发(000514)值得重点关注。

定向增发，做大做强地产

新特区的政策扶持给公司带来了新的发展和推动力。公司通过新发股份购买资产已完成向控股股东重庆市城市建设投资公司定向增发31133万股，城投公司增持公司股份至40353万股，占总股本的82.75%。控股股东城投公司以重庆国际会议展览中心资产以及位于合川市土地使用权面积36.5691万平方米资产认购上述新增股份，增发价格为4.70元/股。会展中心位于重庆市主城六区之一的南岸区江南大道，会展中心占地面积91167.2平方米，是重庆市重点建设的十大社会文化基础设施之一，由城投公司投资兴建。会展中心已于2005年10月投入使用，是目前西部地区规模最大、设施完备、功能齐全的现代化会展中心之一。对该项目的收购保证了公司未来业绩稳定大幅增长。公司新发股份购买资产后，净资产规模大幅度提升，资产负债率大幅下降。收购资产形成稳定收入现金流和开发土地储备，使公司在房地产开发等相关主营业务上具备项目有序储备、梯次开发的连续盈利能力，公司的行业竞争力和抵御周期性风险的能力得到增强，收入及盈利水平将显著提升。目前城投公司在重庆市拥有5万亩开发用地，大部分集中于重庆市主城区，土地用途为综合用地和工业用地等。控股股东强大的土地资源对上市公司的长期发展将构成强大的支撑。借着新特区的东风，面对空前的发展机遇，在强大实力的控股股东支持下公司成为地方性房地产龙头企业的雏形已经显现。

分享新特区高速发展的成果

公司的基本面已经发生了翻天覆地的变化，大股东注入的相关资产将给公司业绩带来稳定快速的发展机遇。而作为新特区的重庆市，在政策的大力扶持下未来经济高速增长是值得预期的，经济的发展又为土地升值赋予了广阔的上升空间。可以说渝开发(000514)是新特区政策的直接受益者之一。自新特区成立后，重庆板块才炒了第一波，经过近期的调整后，第二波主升浪才刚刚开始，借鉴天津板块的经验，渝开发(000514)的上涨空间想象力极大。走势上，该股量价配合完美，短线有望继续上攻，可重点关注。

（南京证券）

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