齐鲁证券：全国城镇居民医保试点即将启动

　　 ·全国城镇居民医保试点即将启动

　　今年的两会上，国务院总理温家宝表示，要启动以大病统筹为主的城镇居民基本医疗保险改革试点。城镇居民医保确定开展试点的节奏相当紧凑。截至目前，吉林、江苏、江西、甘肃和安徽等省已经在全省范围内全面启动城镇居民医保试点工作。6月20日，全国部分省市城镇居民基本医疗保险试点工作座谈会在江西省南昌市召开。

　　点评：继城镇职工基本医疗保险制度和新型农村合作医疗制度之后，城镇居民医保制度被视为“全民医保”的“第三张网”，我国医疗保险由此将实现制度上的“无缝隙”覆盖。随着医保制度的逐步完善，参保范围将会逐步扩大，在可预期的时间里，根据社会经济发展状况，中央财政在现行基础上将会逐步加大城镇居民医保的补助水平，我们认为，全国城镇居民医保试点的全面展开将对医药行业相关企业业绩增长产生相当大的促进作用，投资者可以给予关注。

　　·财政部：发行万亿特别国债是中性措施

　　全国人大常委会昨日审议通过了《国务院关于提请审议财政部发行特别国债购买外汇及调整2007年末国债余额限额的议案》。发行特别国债，规模为15500亿元，将严格按照法律的规定，采取市场化发行的方式。为可流通记账式国债，期限结构确定为10年期以上，利率根据市场利率水平确定。

　　点评：特别国债发行本身对宏观经济政策来说应该是中性措施，发行特别国债购买外汇后，将增加人民银行持有的国债，增加对货币政策操作的支持，为人民银行公开市场操作提供一个有效的工具。将在央行调节流动性方面起到关键作用。与此同时，财政部购买外汇发行的特别国债，在本质上不同于普通国债，它有等值的外汇资产相对应，因而并未有增加财政赤字。我们认为，投资者最为关注的是此举对市场上资金供应的影响，在一定程度上，将大大缓解流动性充裕的压力，但管理层会关注其发行对于市场稳定的影响，所以在市场逐渐恢复平静的过程中，其对证券市场的影响将会越来越小，我们坚持此举不可改变我国证券市场长期趋势的观点。

　　·吴晓灵：中国国有商业银行利润收入增长稳健

　　市场策略

　　·国内A股市场－利空打压股指 维持弱市格局

　　上周受到拟发行1.55万亿特别国债、减免利息税等消息的影响，周四和周五大盘重现大跌势，又有大部分股票跌停或几近跌停，其中不少股票再度创下了“5

　　·30”下跌以来新低，深沪两市均收出一条跌幅分别为8.59%和6.61%的周阴线，交易量出现萎缩。而管理层多管齐下抑制流动性，是导致近期大盘高位大幅震荡的主要原因。热点方面，在近期大盘震荡调整的市道中，业绩预增预盈的个股始终是市场最强大的做多力量，特别是在上交所公布中报披露时间表后，中报业绩行情已正式拉开序幕，而业绩预增预盈股成为中报行情的主角。即将第一个公布中期业绩的东安动力盘中就冲击了涨停，显示出市场对中报行情的期待。短线大盘在惯性急挫后可能有反弹出现，但应视为超跌后的技术性反抽，预计反弹高度较为有限。操作上，鉴于目前市场心态比较脆弱，任何偏空的消息都可能给市场形成较大的负面影响，从而引发恐慌性抛盘出现，投资者应保持一份谨慎，并控制好仓位。

　　·国际市场

　　行业公司研究

　　·海运板块：运力决定竞争力

　　即将推出研究报告

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