东睦股份：粉末冶金制品发展潜力巨大

　　东睦股份（600114）是粉末冶金制品行业的龙头，主要生产压缩机配件、汽车配件、摩托车配件等，具有40年的生产经验。公司在粉末冶金方面占据国内市场30%市场份额，排名第一，是国家重点高新技术企业之一。公司的大股东是一家日本企业-睦特殊金属工业株式会社，持有公司33.34%的股份。第二大股东宁波保税区金广投资持有公司12.26%的股份。

　　07年公司业绩将出现反转，盈利驱动力：1、原材料价格企稳；2、压缩机行业景气度回升；3、产品结构优化，毛利率较高的汽车配件收入占比由04年的11%提升至2006年的22%；目前，公司已进入国际一流汽车厂商的全球采购体系（如通用，丰田，宝马，奥迪），08年开始进入量产期；4、东睦（天津）、长春富奥东睦及明州东睦均进入量化生产，盈利能力有望大幅度提升。

　　中金公司分析师吴丰树认为，国内粉末冶金行业十五期间年均产量增幅超过34%。预计未来仍将保持比较高的速度增长。预测公司07年每股盈利将为0.20元，相当于06年20倍；08年公司业绩仍将有望增长近50%。根据市场平均每股盈利预测和目前股价，公司07年和08年的市盈率分别为35倍和22倍，估值较低。给予“推荐”评级。

　　作者：唐彬 今日投资 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。