调控预期升温“灼伤”大盘 八成个股下跌报收

　　　上周末1010亿定向央票的发行，显示央行仍在紧锣密鼓地回收流动性；本周四将要公布上半年经济数据，预期CPI涨幅可能超过4％，这又重新引发了投资者对于宏观调控的担忧。受此影响，昨天沪、深股市再遭重挫，沪、深股指跌幅均超过了2％，但市场成交放大幅度有限，显示市场的恐慌性杀跌力量已经在前期释放殆尽。

　　昨天两市股指微幅高开后只是在早盘稍作整理，随后即在中石化、招商银行等权重蓝筹股的带动下震荡下滑，午后跌势进一步加剧，最后双双以近乎全日最低点报收。沪综指重回3900点之下，收盘于3821.92点，大跌了92.48点，跌幅为2.36％；深成指跌势更甚于沪综指，收盘大跌了485.23点，报收于12331.19点，跌幅达到了3.79％，一举抹掉了上周的反弹成果。两市合计成交915.5亿元，较上周五增加了70多亿元。

　　蓝筹板块掉头向下

　　市场之所以一改上周缩量盘整格局再度掉头向下，众多蓝筹股的领跌起到了决定性的作用。中石化和招商银行的表现最为典型，中石化昨天开盘后就一路下滑，收盘跌幅达到了4％，而近期十分扛跌，并在上周创出历史新高的招商银行昨天也是强势不再，全天也是震荡下滑，收盘跌幅达到了3.77％。

　　在沪市其他主要权重股中，仅有两大保险股中国人寿和中国平安上涨，其中，中国平安涨幅达到了3.36％，并再度创出上市以来的新高。其他权重股则普遍下挫，其中，工行下跌1.86％，中行下跌1.95％，但宝钢、中铝、大秦铁路、上港集团、长电等其他权重股的跌幅大都超过了3％。

　　而深成指跌幅之所以超过沪综指，并一举抹掉上周反弹成果，更是与众多二线蓝筹股的杀跌密不可分。在深市主要权重股中，万科A下跌了3.29％，深发展A更是大跌了6.35％。另外，五粮液、美的电器、吉林敖东、鞍钢、金融街等二线蓝筹股也都出现较大幅度的下挫。正是由于二线蓝筹股的集体下挫才使得深市上周的反弹成果被一天抹杀。

　　作为近期市场动荡中的避风港，蓝筹股的集体掉头向下显然使得市场人气再遭重挫，这也是昨天盘中一度再现恐慌的重要原因。蓝筹股的集体杀跌显然与即将公布的上半年经济数据有关，保险股受益于加息而出现上涨，但其他蓝筹股却大多难以避免宏观调控的影响而出现杀跌。这种涨跌格局充分反映了市场对于宏观调控的预期。

　　八成个股下跌报收

　　除了蓝筹股起到了领跌作用外，昨天两市其他个股也再现普跌走势。两市合计有1106只A股下跌，占比超过8成，而上涨个股仅有220多只。在上涨个股中仍然有9只非S、ST股涨停，但大多具有一定的题材概念。而下跌个股中跌幅超过5％的个股约有350只，其中11只个股跌停。

　　从行业表现上来看，板块之间的差别不是很大，几乎所有板块都以下跌报收，其中跌幅最大的是纺织服装板块，家电板块、公用事业和农业板块跌幅也相对较大。从市场风格指数来看，也没有太多规律可循，无论绩差股还是绩优股全部处于下跌状态，而且相互间的差距也不是太大。可以说昨天的市场是在宏观调控压力下的一次普跌走势。

　　短期内仍将有所震荡

　　本周即将公布的经济数据，尤其是6月份CPI指数可能超过4％，重新引发了投资者对于宏观调控的担忧。这是昨天市场再度掉头向下的最直接诱因。光大证券策略分析师滕印认为，虽然投资者对于各项经济数据的高企已经有所预期，而且市场也已经部分进行消化，但对于数据公布后政策面的变化则仍处于等待和观望之中，在这种情况下，宏观数据可能超预期的变化仍不可避免地使得市场出现一定幅度的震荡。如果再考虑到未来红筹股回归所带来的挤出效应，短期内市场仍可能出现进一步的震荡，但从中长期的角度来看，这种震荡不足为惧，恰恰给部分有成长空间的绩优蓝筹股提供了战略性买入机会。

　　上海证券的郭燕玲也认为宏观调控预期是引发市场再度调整的主要因素之一，同时，市场交易活跃度下降、资金流入减少，也都使得投资者心态进一步趋于谨慎。展望后市，郭燕玲认为，市场仍需要时间等待，一方面等待可能出台的宏观调控措施，同时也需要时间分析这些措施可能会对上市公司基本面带来的影响，因此短期内股指仍有一定下调空间，未来一段时间市场很可能运行在沪指3500－3800点的箱体空间内。