西飞国际（000768）完成飞机制造平台雏形

    长江证券黄东升预计,西飞国际2007－2010年销售收入分别为78.71亿元、92.88亿元、120.74亿元和150.93亿元。按照增发后的总股本计算,2007－2010年EPS分别为0.34元、0.44元、0.68元和0.85元。

基于西飞国际(000768)在中国航空工业突出的地位及可持续的成长能力,维持“推荐”的投资评级。

    公司公告修改后的非公开发行方案,修改后的方案增加了投资22500万元设立一航成飞民用飞机制造合资公司、22500万元设立一航沈飞民机制造合资公司的内容。这个修改的意义重大,中国一航的民机资产除上飞以外由此基本实现了整体上市,而且将中国一航旗下两个重要的飞机制造集团纳入了西飞国际的资本运作平台。这意味着中国一航民机制造平台框架基本打造完成,有利于中国一航整合集团的飞机制造能力,加大拓展国内外航空工业发展空间。

    长江证券预计,2007至2009年三年的西飞公司MA60生产的规模分别为9、17和18架份,由于2007、2008年ARJ21于总装和首飞阶段,这两年时间公司生产ARJ21零部件任务有限,预计2009年以后生产任务将有大幅增长。

    国际转包业务是中国一航寄予厚望的另一业绩增长点。目前国内国际转包业务的程度比较有限,而且零散地分布于各飞机制造公司。中国一航本次将成飞、沈飞相关的民航飞机制造、国际转包业务制造整合进入西飞国际,将增强其参与国际工工业产业链的整体能力。预计西飞公司07-09年国际转包收入分别为3.6亿、4.5亿和6亿美元。

（来源：中国证券报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。