金晶科技：四大因素推动中期业绩增长

　　金晶科技（600586）上半年实现净利润9126万元，同比增长188%，相当于06全年的151%。超白玻璃销量同比增长300%、滕州金晶/福民两条400万重量箱优质浮法玻璃生产线并表、玻璃产品价格上升、本部及金星玻璃生产线重油改天然气相对降低成本是业绩成长的4个主要推动因素。

　　上半年毛利率27.4%，高于上年同期20.3%，亦高于06全年的21.6%。优质浮法玻璃因价格上升和成本相对降低，毛利率由上年同期10.4%提升到本期的19.7%；超白玻璃因渐受市场认可价格止跌回稳，毛利率由上年同期50.3%回升至本期的52.8%，毛利占比亦提升到39.8%。公司在国内超白玻璃领域居垄断地位，随国内灯饰家电等应用范围扩大和欧洲等国际市场开拓，未来2年销量将进入加速增长期。400万重量箱防紫外线节能玻璃原片将于年底之前投产、山东省重点建设100万吨纯碱项目将于08年投产，这为08、09年业绩提供了新的增长点。100万吨纯碱项目是目前国内第4大纯碱项目，其中80%为重质纯碱，符合纯碱重质化市场需求；受益行业供需改善，预期09年之前纯碱价格仍将上升，该项目前景尚好。

　　国泰君安分析师韩其成预期，07-09年净利润增速为187%、69%、37%，考虑到定向增发1亿股，则每股收益分别为0.54、0.91、1.24元。短期估值因素难掩公司长期投资价值，建议增持，目标价28元，相当于08年31倍的市盈率。

　　作者：唐彬 今日投资 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。