倍新咨询:缩量蓄势 等待突破

机构：倍新咨询

今日大盘继续横盘整理，全日振幅相对较为有限。成交量较上个交易日有所萎缩，表明投资者对宏观数据的理解上存在较大分歧，观望情绪占据了上风。技术上看，大盘仍处在震荡蓄势状态，蓄势越充分，向上突破的力度也就越大，我们认为，后市向上的可能性正在逐步增加。

今日统计局公布的上半年宏观数据引起了投资者的广泛关注，六月份的物价指数CPI增长高达4.4%，这是分歧的焦点所在，我们注意到，这样的增长水平并没有完全超出市场的预期，整个上半年CPI增长达到3.2%，这个结果虽然上破了3%的警戒线，但实际上比市场普遍预期还要稍好一些。此外，上半年的固定资产投资同比回落了3.9%，说明宏观调控已开始取得了一定效果，这进一步缓解加息的压力。

加息对物价并没有直接影响，虽然面对今天的数据，相信又会有不少人开始担忧加息，但本栏认为，可能性非常小，市场最终会想通这一点，管理层最担忧的是物价、投资规模和流动性过剩问题，而加息并不是解决上述问题的有效手段，而且会起到反作用。拿外汇储备来说，1.33万亿美元的规模显然太庞大了，如果加息只能使外汇储备越来越多大，流动性泛滥的局面进一步加剧。

宏观数据的公布基本上可以理解为利空出尽，后续的调控措施并不会直接针对股市，今日投资者的担忧和观望情绪将会很快消除，其实即使加息或者取消利息税马上实施，对大盘的影响也是相对有限的。随着事态的进一步明朗，大盘向上突破的时机也将会越来越成熟。

从操作角度看，反弹是调仓换股的时机，我们不要忘了好股票回调创新高、差股票反弹创新低的趋势。投资大师巴菲特在长期持有的个股中，也时常遇到阶段性下跌的情况，但由于所持股票质地优良，股价往往能很快止跌回升，并超越原来的高点。因此，我们要注意利用反弹摆脱被动持股的状态，变被动为主动。

热点方面，今日金融、地产板块出现强势整理状态，是正常的技术休整，人民币升值受益板块仍然是市场的中流砥柱，中线行情持续看好。此外，今日有色金属和以上海本地股为代表的超跌股开始走强，这是反弹热点扩散的信号。因此，关注中线热点的同时，也要注意超跌个股的机会。

重点关注：

西安饮食（000721）：底部多次推荐，该股属于典型的成长股，而且具有较高的安全边际，商业地产重估价值高达7.4元，与目前股价相差无几，显然是被市场严重错杀的品种。技术上看，该股经历了标准的五浪调整，时间和空间上看都非常充分，后市面临强烈的反弹要求，目前蓄势极为充分，成交量极度萎缩，随时有可能爆发持续拉升行情，建议重点关注。