基金经理频跳槽伤害了谁 会否影响“基民”利益?

　　胡芳随着基金资产规模的扩大，基金管理团队人员日益增多，日后很有可能产生“基金经理小组”，即由一个团队共同管理某只基金。此前已有多家基金公司开始实行“双基金经理”等制度

　　上星期的基金圈颇不平静。不仅是新基金的发行激起千层浪，更因为多名基金经理的“跳槽”将基金经理频繁跳槽这一现象再次推上了风口浪尖。

　　嘉实基金公司旗下丰和基金经理赵军和主题精选基金经理王贵文辞职；工银瑞信精选平衡基金、华富成长趋势基金也发生基金经理变动。

　　这并非孤例，数据显示，仅今年7月份，已发生了17起基金经理离职的事情。整个上半年，基金经理离职更是多达163次，约占基金经理总数41%。

　　基金经理缘何频繁跳槽？银河证券基金研究所高级分析师王群航表示，基金经理跳槽增加是正常现象。目前，基金发行数量日益增长，基金经理跳槽首先可能是由于考核的压力。基金经理的业绩激励往往受到短期排名的影响。此外，利益驱动也是原因之一，目前很多基金经理从公募基金“投奔”私募，他们的年薪往往可以实现几倍、甚至十倍以上的增长。

　　数据显示，目前国内公募基金资产规模已突破1.8万亿元，比去年翻了一番还多，今年第二季度基金资产总规模的增长速度明显超过第一季度。在基金业规模迅速扩大的同时，基金经理变动的频率也逐年加大。

　　近年来，基金规模年均增幅约为39%，而基金经理年均变动频率则高达50%左右。据统计，在基金经理变动中，大约58%的基金经理是在公募基金中流动，30%的基金经理由公募基金转向私募，另外，10%左右的基金经理转向券商、保险、银行等机构。私募基金是跳槽的基金经理们比较青睐的选择之一。

　　基金经理跳槽是否会影响“基民”的利益？他们离开后，基金能否正常运作？

　　银河证券研究表明，基金经理人的变更对于基金持有人的利益确实存在着一定的影响。一项对过去四年基金经理变动与组合业绩的统计分析表明，在各个时间段中，基金经理变动次数较少的基金往往有高于平均水平的业绩。不过，专家建议“基民”不用过于担忧，尽管基金经理的作用在管理一只基金时显得尤为重要，但是团队的作用其实更加明显。

　　当基金经理跳槽后，基金公司如何应对？业内人士分析指出，已有多条措施可以防止此类现象。目前，很多基金公司开始强化基金团队的作用，逐渐淡化基金经理的个人“光环”。

　　王群航表示，“明星基金经理”这一称号并不值得提倡，基金的管理更多依靠一个团队的有效运作，并非一两个人的作用。随着基金资产规模的扩大，基金管理团队人员日益增多，日后很有可能产生“基金经理小组”，即由一个团队共同管理某只基金。此前已有多家基金公司开始实行“双基金经理”等制度，如南方基金。景顺长城也于今年早些时候开始全面实行双基金经理制，这都是往“基金经理小组”方向迈进。

　　此外，一些基金公司为了规避基金经理人跳槽对公司业务的冲击，对基金经理投资权限作出限制。另有一些基金公司则由投资决策委员会确定个股投资基准，基金经理只有调整一定比例的个股投资权限。业内人士指出，种种措施之后，基金经理频繁跳槽对基金运作的影响有望逐渐减少。