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楚天高速:坐拥我国中部交通大枢纽 垄断优势得天独厚

机构:重庆东金
本次指数重新站上4000点的主要推动力量来自于地产和银行,板块效应比较突出,而这股力量恰恰来自于前期过度制造垃圾股局部泡沫之后的自发纠错。这个纠错的背景也是比较清晰的,一方面是人民币近期的升值步伐不断加快,另一方面就是中报预期的向好。

从加息尘埃落定之后这种上攻开始有了新方向的转变,地产、银行、钢铁、煤炭等静态市盈率偏低的板块均获得了大的机构资金的追捧,我们认为伴随着市场达成共识以及板块轮动的市场本质,交通运输板块同样面临重大的被大机构资金中长线关注的重要机遇,其中前期被市?按砩薄钡亩呃冻锍旄咚俦亟媪偈谐〉摹熬来怼保蹲收呖捎枰灾氐愎刈ⅰ?/p>

楚天高速(600035):公司以湖北省境内高等级公路、桥梁等交通基础设施项目的融资、投资建设和经营管理为主营业。在湖北政府的大力扶持下,湖北省最为优良的高速资产汉宜高速被注入公司,同时还授予其在湖北省内任何二级以上收费公路和收费桥梁开发建设的优先权,公司收购“武汉军山长江公路大桥”项目得到顺利实施。使其具备了得天独厚的垄断优势。

汉宜高速公路(全长278.869公里)是湖北交通流量最大的公路之一,地处江汉平原,区域优势明显。公路基础设施建设是我国产业政策扶持的重点,得到了国家和地方政府的大力支持。汉宜高速公路自06年4月1日起对载货类汽车实施计重收费。06年10月,还在计重收费标准的基础上按照10%的幅度调增。这都将实质性的提升公司业绩。公司经营的汉荆段高速公路沿线是湖北省经济发展水平最高的江汉平原中心地区,是湖北省交通运输最繁忙的公路通道之一,作为国家"五纵七横"国道主干线沪蓉高速公路的重要路段,在沪蓉高速公路全线贯通后,将较大地促进汉宜高速公路车流量的增长,弥补武汉-荆门-宜昌高速公路建成后对汉宜高速公路车流量的分流影响。随着国家西部大开发战略的实施和三峡工程的完工,沪蓉高速公路08年全线贯通,以及全线改造05年年底主体完工,汉宜高速公路的辐射范围将延扩至重庆、四川等地,其东西向公路通道的作用将得到充分显现,06年、07年车流量实现15%、10%的增长,为公司主营收入的稳定增长奠定基??/p>

公司所管辖的汉宜高速公路运营区域范围内,有一条并行的318国道汉宜段和两条省级公路,这些路段对汉宜高速公路存在一定的分流影响。由于两条省道与汉宜高速公路分处于汉江的南北两侧,受到汉江的阻隔,加之两条省道街道化和半街道化比较严重,桥梁荷载标准低,里程和等级都有很大差距,因而与汉宜高速公路并不存在竞争关系。318国道汉宜段则由于建设年限长、公路等级偏低、沿线城镇多、支线岔道密集、行车干扰严重、通行速度低等而主要在短途运输方面对汉宜高速公路存在一定的分流作用,从而在一定程度上影响公司的通行费收入。高速公路特有的封闭、节油、省时、重载、安全、高效等通行特征,使高速公路与普通公路存在明显不同的目标用户区别,现行普通公路网对高速公路的威胁已经基本稳定。

湖北省位于我国中部,承东启西,连南贯北,省会武汉素有“九省通衢”之称,是国家重要的交通枢纽,具有突出的交通区位优势。我国将在2007年底完成“五纵七横”国道主干线系统最后2385公里的建设任务。到2010年,中东西部地区将基本形成“东网-中联-西通”的高速网络,日趋显著的路网效应必将成为高速公路业绩快速增长的重要驱动。其次,汽车产销保持快速增长,计重收费的普遍实施和重卡日趋增多将大幅提升公司业绩。在此形势下,公司作为高速公路投资开发和经营管理企业,具有良好的发展前景。一季度报表显示基金和QFII持有该股流通股5164.00万股,占比流通盘15.18%,显示该股投资价值明显。二级市场上,该股自5月29日高点下跌以来,成交量萎缩相当明显,显示筹码惜售心态严重,近几个交易日成交逐渐放大,小圆弧底形态呼之欲出,短期均线已经形成多头排列,建议密切关注。

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