好当家：海参养殖王 双底突破蓄势待发

机构：世基投资
大盘如市场预期的直接创出新高，伴随着股指创新高，量能却并未明显放大，甚至并未达到近期的高水平，说明投资者心态较为谨慎。但在今天几大主流热点均展开休整之时，盘中调整幅度却不深，个股的活跃度也明显提升。

趋势一旦形成，没有重大利空不会很快发生逆转。大盘仍有继续拓展向上空间的潜力。今天以顺鑫农业和北大荒为代表的农业板块表现极为出色。因为农产品价格的上涨对农业板块形成利好。近期消费品涨价表现为从上游开始的价格传导，在行业资源有限成本稳定的状况下，在行业具有优势地位的企业将更具投资机会。建议投资者关注海参养殖的龙头企业600467好当家。

海产品养殖业龙头 政府资源优越

好当家（600467）：公司为亚洲最大规模的工厂化海珍养殖基地，拥有2.9 4万亩水面使用权、7.6万平方米的工厂化养殖车间和年产达3万吨的冷冻食品加工车间，公司在总部虎山镇海域拥有1.7万亩养殖面积，可存养海参9000万头，设计年产能2500吨；公司三个海参相关扩产项目都基本完工，目前海参的年生产能力已经达到2500吨，06年公司海参销量近1000吨。同时公司的产品的市场占有率位居行业前茅，其中高档海产品牙鲆鱼、海参、鲍鱼的市场占有率分别达到40%、15%和10%，国内市场占有率位居行业首位。同时公司拥有自己的品牌，06年9月“好当家”品牌获“中国名牌产品”称号，成为海洋食品类首个上榜品牌。公司将以此为契机，积极开发新产品，通过建设旗舰店和连锁加盟的方式，用2年时间在全国建立500家“好当家”品牌连锁专卖店，打造“中国海洋食品第一品牌”。

好当家的控股股东好当家集团在威海市拥有着丰富的政府资源，这实际上为好当家外延式收购海域提供了可能。如果好当家收购海域计划得以实施，不仅未来几年内的业绩增长较为可观，而且有可能进一步奠定并增强其在国内海参养殖、加工、销售一体化进程中的龙头地位。

建立终端销售模式 享受税收优惠

06年好当家开始尝试在销售模式上的转变，为实现利润最大化，公司进行海参终端直销，以实现产业链一体化。产业一体化有利于养殖类公司提升抗风险能力和综合议价能力的基础，有利于进一步提升其优质品牌竞争力。06年2月荣成市地方税务局同意给予公司免征05年9-12月份企业所得税；07年3月荣成市地方税务局同意给给予公司免征06年度企业所得税；07年5月，公司接到农业部关于公司第三次监测合格农业产业化国家重点龙头企业名单的通知，确认公司通过了第三次监测，将继续享受所得税减免优惠政

海参涨价助推业绩增长 公司中报预增50%以上

自2007年以来物价一直都在上涨，受益于肉类产品价格的持续上涨，需求的增加，部分地区海参的减产，海参价格一路上升，到5月份以后，维持在155-165元/公斤之间，较2006年的价格上升约30%。受益于产品价格上涨和规模扩大，公司已预告半年报业绩同比增长50%以上。从二级市场看，该股自6月20日后持续下跌，之后逐步在调整中慢慢收复失地，最近在连续5天都以阳线收盘，同时5日均线持续往上穿透10日、30日和60日均线，双底形态形成后向上突破，后市有望挑战新高，短线整理蓄势可重点关注。(汪涛)

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