天马股份（002122） 充分分享行业高景气

    天相投顾施海仙预计,天马股份2007年、2008年的主营收入将分别为15.22亿元、22.10亿元,同比增长51.12%、45.23%；净利润将分别为2.59亿元、3.77亿元,同比增长37.14%、45.40%,EPS分别为1.906元、2.772元。

鉴于公司具有核心竞争能力,未来净利润快速增长,维持“增持”的评级。

    天马股份主要产品包括通用轴承和铁路货车轴承,下游主机行业包括火车、汽车、船舶、冶金矿山、机床、电机、农用机械和工程机械等。公司具备技术装备领先、发展策略定位在细分行业高端、具铁路货车轴承生产资质和低成本外延扩张能力等核心竞争能力。受益于装备制造国产化的提升,下游主机行业对轴承需求一直比较旺盛,预计未来几年,天马股份仍将充分享受行业景气带来的增长。

    2007年上半年公司综合毛利率为34.2%,同比提升0.5个百分点,主要原因是高附加值产品占比提升,预计天马股份综合毛利率总体将维持上升趋势。施海仙分析指出,公司募集资金项目将集中在08年释放产能,预计完全达产后,铁路货车轴承产能将增长18%；短圆柱滚子轴承产能将增加54%；深沟球轴承产能将增加71%,这将成为公司08年业绩的主要增长来源。

（来源：中国证券报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。