调控不改牛“势” 整数关口大盘或借“策”调整

　　中国人民银行昨日宣布将存款准备金率上调0.5个百分点，对于这一旨在收紧货币市场流动性的紧缩政策，分析人士认为，当前流动性充裕的局面不会因此而改变，股市受到的直接影响微乎其微。

　　不过，他们也指出，由于此次调控的出台时点比较敏感，其对市场心理将造成一定影响。

　　调控不改牛“势”

　　“上调准备金率对股市没有什么影响。”上海睿信投资公司董事长李振宁昨天对早报记者表示，目前推动股市上涨的资金主要是储蓄资金和证券投资基金等公募资金，而上调存款准备金率冻结的只是银行借贷资金，因此它对股市的直接影响将相当有限。

　　李振宁认为，此次调控主要还是为了防范经济增长由偏快转向过热，在CPI指数不断上涨的情况下，央行出台调控政策是正常情况。事实上，德邦证券分析师古敬东此前已对早报记者表示，由于6月份宏观经济运行数据仍居高不下，预计下半年调控政策的出台间隔将大为缩减，并且不排除央行再次加息的可能。不过，他认为，由于这些政策的出台到产生效果需要一定时间，因此短期内它们不会改变牛市的上升趋势。

　　本周中段是敏感时点

　　尽管分析人士均对调控后的股市表示乐观，但不容忽视的是，市场短期内积累了较大的涨幅，形成了可观的获利盘。

　　为此，古敬东指出，目前大盘有技术性调整的要求。他认为，上证综指运行至4500点整数关口附近时，市场信心很可能有所反复。在目前板块轮动已有“后继乏人”迹象的情况下，估计沪深两市短线将有较大回抽。

　　巧合的是，央行昨天“适时”上调了存款准备金率。对此，古敬东表示，这可能为银行股的低开提供了借口。不过，他指出，即便市场出现调整，A股的上升趋势也不会受到影响，预计调整之后将强劲反弹。

　　此外，德邦证券分析师周亮也指出，抛开上调存款准备金率的影响，从市场自身的运行规律看，A股近期确实也存在着调整的要求。他认为，从市场成交额、板块轮动等多方面因素综合考虑，本周中段都是相对敏感的时点。