中铁二局：以厚实的积累涉及了房产业

　　中铁二局（600528）是我国铁路建设的行业龙头，隶属中铁工，是系统内唯一的上市公司，也是系统内实力超强的工程局。随着行业竞争逐渐激烈，以及物价的上涨等因素，公司工程方面处于微利状态，06年净利润仅为0.76%。因此，在进行增发之后，公司以厚实的积累强势涉及了房地产行业。

　　公司目前拥有的成都房地产项目有：中铁蜀郡、曦城、集英岭、东山国际、新界。以上成都房产07年估计确认收入在35亿元左右，另外中铁二局开始了城市产业发展的战略，山东石横小城镇建设项目、成都龙泉芦溪河整治暨土地整理开发项目、四川自贡沿滩新区土地开发项目、四川达州新城、成都金牛片区旧城改造项目、成都青城山百草园项目等等都是近几年房地产业务的积累。因此，在近三年，对于二局的二线城市的总体开发，应予以一定的收入和利润的确认。估计其收入和利润都会较成都和北京城区小，保守估计07年为2亿元，08年为4亿元，09年为4亿元。

　　银河证券分析师魏杰预计，公司07-09年地产方面净利润大约为每股0.49、0.67、0.91元，加之工程方面的业绩分别为0.66、0.85、1.11元的水平。综合计算，给予其07年股票价格23.64元和08年30.62元的预期。评级为“谨慎推荐”。

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