哈空调（600202）业绩增长符合预期

    根据平安证券何本虎的盈利预测,2007年哈空调每股收益将为0.714元,2008年每股收益将为0.899元。以2007年业绩为基准,按照30倍的市盈率进行计算,对应的股价为21.42元。

以08年业绩为基准,按照25倍的市盈率进行计算,对应的股价为22.50元,与07年估值基本一致,相对于目前股价有20%以上涨幅,维持“强烈推荐”投资评级。

    哈空调上半年实现净利润8735万元,同比增长187%,接近市场预期的业绩增长的上限。哈空调主导产品包括石化空冷器,而促进中国经济增长的各种有利因素在今后10-15年仍将继续存在,成为石化空冷器快速发展的宏观基础。电站空冷虽然有火电逐步见顶的不利预期,但空冷比例的提高和市场占有率的提高有利于公司发展,预计未来3年对应的年均市场规模将超过45亿,相对于目前的20亿左右的市场规模而言,有100%以上的增长。

    哈空调上半年新增定单为7.35亿元。其中,石化空冷和电站空冷分别为4.74亿元和2.47亿元。依据公司在手的已经公布的的定单,结合公司的行业竞争力进行分析,预计公司下半年仍有获得新定单的机会,成为业绩持续增长的保证。

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