放下“指数情结”

    ⊙兴业基金 钟宁瑶

    指数又站到了一个敏感的关口上,许多投资者的心弦也绷得更紧了。接下来市场何去何从,是涨是跌,究竟会到5000点还是6000点,加仓还是减仓,许多人每天眉头紧蹙、寝食难安地重复这些问题。

    指数是市场的温度计,它的涨跌自然牵动着市场的神经,但笔者认为,作为一个理性的投资者,大可以把“指数”放下。

    原因有二,首先,指数的涨跌未必和个人的投资组合有密切的关系。以下是一个真实的例子,今年初,一位股民经人推荐买了三只ST股,那阵子ST板块风风火火,屡屡上演奇迹。大半年过去了,指数已经达到了4500点的高度,但似乎这位股民完全没有赶上好收成,因为他的三只ST股票里,一只遭遇了退市的厄运；一只经受了十个跌停板的重创；还有一个从去年开始停牌至今,最近传出利空消息说重组可能失败。类似这样牛市里遭遇熊股的例子举不胜举,这些投资者由于选错了投资品种,不得不与牛市分道扬镳了。

    一般来说,在构建个人投资组合的时候,都会适当分散,有的投资者在个股中进行分散,也有的在不同类别的资产中配置,这都会在一定程度上降低和指数的关联度。当然,如果你的投资组合中只有指数基金,那么你的收益和指数的涨跌将息息相关,但这样操作的投资者不多见。

    其次,也是最根本的一点,几乎无人可以预测市场,大师也做不到。1929年10月14日,美国当时最有名望的经济学家的欧文费雪在一次演讲中指出,“股票价格似乎已经达到了一个持久性的高峰”,就在这个演讲发表两周后,股市开始崩溃了。费雪的所说的高峰成了无底深渊,他作为股市预言家的声誉也随之一落千丈。

    “忘了市场,才能战胜市场”,这是巴菲特的格言,所以对于投资者来说,选择稳健的品种,克服指数的干扰,进行长期投资,将比预测市场,预测指数更为务实。我记得某证券媒体在今年的新年献词中有一段话讲得很好：“收获大礼的投资者,在新一年里,有必要站得更高一些,站在大国崛起的角度,淡化指数情结,超越短期涨跌,以便更好地洞察资本市场的未来”。

（来源：上海证券报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。