资金继续扎堆蓝筹

　　□本报记者 贺辉红

　　昨日上证指数再度大涨91点，深成指亦强势上涨486.66点。但涨幅较大且对股市有强劲支撑的股票均集中在蓝筹股，多数个股的反弹很大程度上是受蓝筹股做多气氛感染。从统计数据看，多数个股的边缘化趋势已经十分明显。

　　主力轮番做多蓝筹股

　　近期蓝筹股屡有惊人之举。前日工商银行和中国银行两巨头突然爆发，在个股普跌情况下，工商银行以涨停姿态积极护盘，而中国银行亦大涨7.48%，两个股均收出长阳线，给人一种个股在巨头掩护下强势调整的感觉。昨日中行走软，工行也似强弩之末，但宝钢股份、中国平安、中信证券等揭竿而起，有力支撑了大盘。下午两点后，钢铁和金融股有走弱迹象，但随即万科A突然爆发，上午走势极为分化的地产股受其提振几乎全线翻红。

　　从Wind资讯的统计数据来看，钢铁、金融、地产占据绝大部分的基金重仓股指数，从7月2日到昨日收盘上涨24.83％，而申万基金核心资产指数同期上涨27.88%。近30个交易日中，整个A股市场只有339只股票创新高，但申万基金重仓股指数335只成分股就占了184只，创新高比例为55%；而基金核心资产52只成份股有39只创新高，比例达75%。可见，资金都在流向基金重仓股，特别是基金的核心资产。但与此同时，也抬高了蓝筹股的估值水平。

　　Wind资讯的统计数据还显示，2007年申万基金指数成分股的算术平均预测市盈率高达56倍，2008年这个数值也已达42倍。以A股中市盈率相对较低的银行股为例，2007年预测平均市盈率已经达45.7倍，2008年为32倍，但香港市场银行股的平均静态市盈率仅为21倍。

　　个股边缘化趋势逐渐显现

　　由于市场的投资偏好发生变化，资金大多向蓝筹股集结，A股中绝大多数非蓝筹成了下跌重灾区。据统计，近30个交易日，76%的股票并未创出新高，申万风格指数中的低价股指数和绩差股指数从7月2日开始至昨日收盘分别仅上涨20.13%和16.85%，这比基金重仓股指数和基金核心资产指数相去甚远。

　　非主流品种大部分表现平平，离前期股价高点仍有相当长的距离，表明市场主力机构采取集中攻击的策略较为明显。那么是否意味着还有一个权重股补跌和非主流品种补涨的过程呢？分析人士指出，对于错杀的股票肯定会有一个补涨过程，理论上权重股也应有调整，惟时机难以定论。但无论权重股调整与否，多数个股的边缘化是发展市场走向成熟市场的必然趋势。