机构:北京首放
上攻5000点银行认购权证孕育大爆发
北京首放
一、大势研判:震荡上扬
1、 明日预测:震荡上扬。周一沪深两市呈现高开高走、震荡上扬之势。
2、 ①股指波动范围:4750点-5000点;
②运行方式:高开高走、宽幅震荡;
③大势关注焦点:7月有关宏观经济数据已经公布,经济偏热现象依旧存在,管理层采取何种宏观调控措施,成为近期投资者关心的主要问题。
3、 中短线趋势:迭创新高将成为常态。近期沪深两市不断上扬、再创新高,不仅有效积聚了市场人气,而且强化了市场走势。我们认为,中国宏观经济持续增长,已经为我国证券市场奠定了牛市基?K淙怀鱿志闷取⑼ɑ跖蛘秃徒峁剐圆黄胶猓庑┙鍪呛旯劬梅⒄构讨校鱿至诵〔迩⒉荒艽痈旧献璧仓泄鶪DP持续、健康和稳定发展。同时,从行业和上市公司本身情况看,今年上市公司半年报,已经充分显示上市公司业绩超预期增长的客观事实。我们充分相信,中国宏观持续向好和上市公司业绩超预期增长等因素,将有利支持我国证券市场健康稳定发展。
二、权证市场有望掀起银行“蓝筹”认购权证风暴
周一,A股市场强势震荡,为权证品种提供了走强契机。从今天权证品种表现看,国电JTB1、华菱JTP1和深发SFC2等品种在盘中走势突出、表现凌厉。由于更多权证的陆续到期,目前可以交易的权证共有16只。这种权证数量的逐步减少,实际上,已经突出了权证品种的稀缺性。虽然近期权证表现有所弱化。但并不能掩饰权证品种的稀缺性。我们认为,近期A股市场演绎的大盘蓝筹股风暴,有可能在权证市场中得以表现。其中,深发SFC1(031004)有望脱颖而出,成为权证“蓝筹”的旗舰。
首先,A股市场与权证市场是互为流动和竞相对比的。去年4.5月份权证市场的火暴,已经充分展示了A股市场的持续强劲,必将带动权证市场相关品种的暴长。如蓝筹股五粮液和其认购权证五粮YGC1的联袂走强,就是很好的佐证。演绎了A股市场蓝筹的强劲将逐步在权证市场蔓延和深化。针对目前A股市场蓝筹的火暴,我们不能排除在权证市场中,部分权证品种也将形成“蓝筹”风暴。
其次,正股与权证的杠杆效应,也将推动“蓝筹”风暴在权证市场中上演。早期钢铁蓝筹股与钢铁认购权证的联袂走强,已经表明在杠杆比价效应刺激下,将带动权证市场整个相关权证品种的走强。这种走势在早期钢铁权证中表现最为突出。
此外,周一统计局已经发布7 月份各项宏观经济数据,偏热的数据可能会带来宏观调控预期,市场震荡很可能会加剧。从权证操作来看,建议投资者对认购权证以波段操作为主,中线品种则可以继续持有,至于认沽权证,建议谨慎投资者适当回避。
我们认为,假如权证市场中即将上演“蓝筹”风暴,那么认购权证板块可能将整体启动。由于近期股指快速攀升,正股的上涨使得认购权证溢价率不断降低,越来越多的认购权证已经进入折价状态。在这里我们想强调的是,建议投资者重点关注深发SFC2(031004)。该公司本周将发布半年报,公司之前曾发出预增公告,预计2007 年上半年净利润(按新会计准则)与上一年度同期(未按新会计准则调整)相比将增长125%到145%。利润增长的原因主要是由于存贷款的良好的增长、利差的改善、中间业务收入的增加及有效税率的降低。上周深发展正股微跌0.3%,深发SFC1 亦小幅下跌3.1%,而深发SFC2 却大幅上涨7.2%,反映出市场对深发展中长期价值的关注,同时也是对深发SFC2 之前估值偏低的修正。作为目前市场上唯一的金融股认购证,估值相对偏低,建议投资者重点关注。
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