方正证券：“二八”趋势短期内仍将延续

　　CPI增速超预期

　　昨日公布7月居民消费价格指数(CPI)同比上涨5.6%，结合7月末M2同比增长18.48％。说明流动性过剩趋势没有改变，由此引发通胀压力持续增强，经济数据公布之后，是否会紧接着出台紧缩性政策？

　　我们认为中期来看，货币政策适度从紧的主基调不会改变，而短期内出台紧缩性政策，尤其是加息的概率不大。

　　目前美国次级贷款市场引发的危机，给整个全球金融市场带来的冲击十分明显，美欧日等当局连续向金融系统注资以阻止其影响扩散，美联储已明确表示不会加息，从趋势看，如果次级债事件的影响继续扩大的话，今后美联储必然会采取减息的措施。

　　最新7月外贸顺差继续走高，仅次于因出口退税政策影响的6月，为今年的第二个新高，人民币升值压力进一步加大。如果短期内中国再度加息，而未来美联储进一步降息，人民币升值压力将进一步扩大。

　　虽然近期物价的上涨主要集中在食品领域，而PPI增长不大，国家也采取的相应的行政措施，例如扩大生猪的生产、控制公用事业类价格上涨，例如制止了煤电联动、成品油价格的上涨。不过我们认为，食品价格的上涨会造成劳动力成本的上涨，由此形成传导性的整体性物价上涨，这个趋势今后很难改变，加息在传导性通胀问题上，很难收到明显的效果。

　　综合上述分析，我们分析认为短期出台加息政策的概率不大。目前市场以蓝筹股主导的“二八”趋势短期内仍将延续，预计股指震荡与股价结构调整都不会减弱，蓝筹板块中的公用事业板块，例如高速、燃气、税务等，由于具备低市盈率的特点，是近期值得关注的潜在热点。

　　中国铁矿需求倍增 企业寻求海外资源成趋势

　　中国铁矿石需求量成倍增长，目前紧缺态势明显。中国首都钢铁集团董事长朱继民今日对本社记者表示，中国钢铁企业寻求海外矿石资源已经成为一种趋势。宝钢、首钢等已在非洲、澳洲、巴西等地区达成开矿意向。近三年来，由于全球钢铁产量猛增，铁矿供应迅速由供大于求转变为供不应求，价格飞涨。国内铁矿石需求以每年五千万吨的速度猛增，铁矿进口以每年百分之二十的速度增长。随着一年一度的全球铁矿石谈判的临近，铁矿资源再次成为时下热点。朱继民在接受本社记者专访时称，目前中国铁矿石自给率为百分之四十五至百分之五十，首钢的企业自给率为百分之三十左右，其他百分之七十均依靠进口，铁矿缺乏现象确实存在。但他认为，国内铁矿资源本身并不缺乏，只是近年全球钢铁产能增速过快，国内许多矿石资源品位较低，工艺要求高，加之矿石开采加工能力不能与需求同步，造成矿产紧缺。随着开采能力的逐渐适应，铁矿缺乏的情况将在两至三年内明显缓解。目前，中国钢铁企业寻求海外矿山资源的趋势初现端倪。据悉，宝钢已在澳洲、巴西开始开采矿山，鞍钢亦达成海外开采协议。

　　国际能源署报告称中国将出现汽油短缺

　　国际能源署(IEA)8月10日发布最新一期《石油市场报告》，预计接下来两个月世界石油供应可能会减少，中国由于价格管制问题，国内将再次出现汽油短缺。根据IEA的报告，6月中国的石油需求比去年同期增长了3%，化工、农业生产以及建筑工程都使得对石脑油、汽油等产品的需求飞快增长。不过，由于雨季、禁渔期和建筑行业的停工，对汽油的需求增长在随后的几个月可能会放缓。相比起来，中国当月燃料油的消耗比去年下降了6.5%。由于进口原油价格飙升--在过去三个月里新加坡的油价又达到了历史新高，而中国对国内汽油零售价格实行限价，炼油企业无利可图，中国南方以石油为燃料的发电厂和小炼油厂的产量在减少，一些小炼油厂减少了大约30%至40%的产量。IEA指出，发电厂甚至开始小范围地使用煤和液态天然气发电。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。