上海永久：打好集团资本运作战 迎接历史机遇

机构：广发证券
上海永久：打好集团资本运作战 迎接历史机遇

两市受周边市场影响开始体现出来，整体进入短期调整阶段，各大基金减仓观望，以应对美国次级债危机引发的短期国际资本信用危机。房地产进入重新估值阶段，受房地产信贷评估影响的银行板块也进入集体休整，相对于所谓蓝筹板块的低价非权重股相对短期机会更加突显。

从大力发展资本市场运作，做大做强上市公司的战略出发点进行操作，应该选取集团资本运作得当，善于把握发展机遇的投资品种，作为近期蓝筹板块整体面临调整风险的避风港。（600818）上海永久，公司是国内企业知名老字号品牌，中路集团变更为公司第一大股东，将集团化资本运作模式融入企业战略，活用资本魔方，打造老字号品牌的新面貌！

主业迈入复兴快速通道

永久自行车作为我国多年以来著名的自行车品牌，去年上海永久主营业务收入10.37亿元，其中来自车业的收入高达8.40亿元。尽管车业收入仍然保持了较高的份额，但与上年同期相比，销售收入减少了12%。上海永久董事长顾觉新表示，目前车业的竞争越来越激烈，很多企业靠不规范的经营方式形成价格优势，这对上海永久车业的发展形成巨大的不利影响。为了在保持“永久”品牌品质的基础上使公司车业产业得到持续发展，上海永久计划投资1.6亿元建设中央工厂。

全面打造公司产业布局

公司已经突破了自行车车业的单一主业，目前已经形成了以车业为第一大主营业务，康体产业和缆索制造为两翼的多元化经营格局。上海永久的控股公司上海中路实业有限公司负责保龄球设备及相关康体产品的研制、生产和销售，该公司目前排名国际第三，国内排名第一。上海永久副董事长张彦表示，保龄设备是大产品小市场，行业总体份额有待扩张，因此销售额有进一步增长的潜力，公司已考虑通过做保龄球的延伸产品寻求突破。

活用资本股权投资受益

从证券时报获悉公司去年收购了上海浦江缆索股份有限公司67.03%股权，经过整合，该公司管理逐步趋于有序，业务拓展能力也得到逐步提升，对国内外大型桥梁的招投标竞争力逐步提高，已经成为公司第三个主营业务的支撑点。上海永久计划投资1.3亿元建设缆索西塘的项目进展顺利，目前已投入0.6亿元，建成后，将使缆索生产厂房从现在的400平方米扩建到1000平方米，满足一期生产的要求。上海永久对今年缆索制造业的发展颇有信心，公司预测，今年缆索制造将贡献主营业务收入2.5亿元，而去年缆索合并增加收入仅0.16亿元。

股价表现来看，近期冲高一波后回到60日生命线附近整理，资金介入明显，短期机会远大于风险，建议重点关注！

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