集团整体上市方案今日出台，公司将以换股方式吸收合并控股股东
证券时报记者 李 坤
本报讯 停牌达一个多月的公用科技（000685）之控股股东中山公用事业集团有限公司整体上市方案今日终于出台。
公用科技拟以换股方式吸收合并中山公用事业集团，同时，还将通过定向增发，将5个乡镇的供水资产也纳入公用科技。
上述过程完成后，公用科技将发展成为以水务为主、以市场租赁为辅的上市公司。据悉，公用科技（包括参控股公司）供水总资产将占据中山市供水总资产的70%以上，供水总量将占中山市供水总量的80%以上。
打造水务主业
根据吸收合并方案，公用科技本次换股和定向增发的价格为7月4日股票临时停牌公告日前20个交易日公司股票交易的加权平均价，即8.15元，这个价格将是最终的换股及定向增发价格。此次拟换股吸收合并的公用集团总价值暂估为约30.71亿元，按公用集团10亿元注册资本计算，公用集团每1元注册资本价值为3.07元，即公用集团换股价格为3.07元，则换股比例约为0.38（3.07/8.15），即每1元公用集团注册资本按照约1：0.38换取公用科技股票，通过换股后公用集团原股东将持有约3.77亿股。
此次吸收合并完成后，公用集团的全部资产、负债及权益将并入存续公司，现有法人资格注销，公用集团持有公用科技的全部股份将随之注销。公用集团的股东出资额全部转换为公用科技的股权，该股权为限售流通A股，股票限售期三年。
此次拟购买的中山市古镇自来水厂等5家乡镇供水公司（自来水厂）供水主业资产总价值不超过6.21亿元，定向增发股数不超过7621万股。由于公用科技董事会、公用集团董事会与5家乡镇供水公司（自来水厂）已明确公用集团净资产及定向增发资产最终作价将参照评估结果，按照依法定程序报送相关部门备案、核准、批复的结果为准确定。公用科技目前预计，上述审计及评估工作将在2007年11月中旬完成。
业务盈利稳定
供水行业属于政府定价的公用事业，供水价格由政府制定，目前中山市政府将授予公用科技在中山市范围内（小榄镇、黄圃镇、坦洲镇除外）供水特许经营权。特许经营期限为30年，水价调整遵循补偿成本、合理收益、节约用水、公平负担的原则，并保证供水企业合理盈利平均水平维持在净资产收益率8%-12%。
据了解，公用集团成立以来，广泛涉足中山市基础设施产业，业务包括供水、市场经营、污水处理、路桥收费等多个领域，在中山市的经济发展中发挥了重要的作用。2007年3月，中山市政府为突出公用集团主业而其产业结构进行了调整，通过行政划拨的方式，将路桥、工程施工等资产划拨出公用集团。经过调整后的公用集团，形成以供水、污水、市场、天然气、环卫、信息管线等城市基础设施资产为主的国有资产经营公司。为进一步突出公用集团主业，此次吸收合并前，公用集团将进行一次资产重组，将与水务与市场租赁业务无关的资产剥离，形成以供水、污水处理等水务资产为主、以市场租赁为辅的业务模式。
同时，为了保护公用科技控股股东以外的其他股东的利益，此次换股吸收合并及定向增发公用科技将设定现金选择权，由投资者自行选择全部或部分行使。行使现金选择权的股份将由第三方支付现金对价后持有。现金选择权的对价等于公用科技的换股和定向增发价格，为8.15元/股。
（来源：证券时报)
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