金山股份：多重因素促使盈利快速提升

　　金山股份（600396）上半年主营业务收入和营业利润实现了预期中的大幅增长。实现主营业务收入65604.74万元，营业利润13813.47万元，分别同比增长194.25%和222.08%，利润的增长幅度远大于收入的增幅，凸显较强盈利能力。

　　盈利提升的主要原因包括：1，公司控股子公司新（扩）建工程陆续建成并投入运行；2，子公司辽宁南票煤电有限公司发电量同比大幅提高，并且上网电价同比上涨；3，公司对辽宁南票煤电有限公司合并报表方式由原按比例合并变为整体合并；4，联营公司沈阳沈海热电有限公司报告期内净利润同比大幅增长。南票煤电增加注册资本用于收购政策性破产的南票矿务局资产，形成煤电生产经营一体化格局，该项资产购买活动使部分成本内部化，进一步降低公司经营成本。另外，预计受国家对可再生能源政策的支持，风电业务将迅速成长，在收入中所占比重将有所提高。

　　国海证券分析师许月潮预计下半年，控股子公司阜新煤矸石热电有限公司机组陆续投产及其他子公司售电价格同比增加，累计净利润较去年仍会呈现较大幅度增长。2007～2009年每股收益分别为0.65、0.85、1.15元，07年目标价位为29.25元，建议增持。

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