机构:新时代证券
股指突破5000点后,多空分歧加大,表现为盘中振幅越来越大,多空的分歧来自于估值的分歧,因此具有估值优势的个股作为盘中热点,依然层出不穷、强势股涨幅惊人,因此在此阶段只宜选择具有相对估值优势的个股短线参与。
华微电子(600360)公司的技术水平国内领先,是中国科学技术部,国务院国资委和中华全国总工会确定的首批103 家创新型试点企业中唯一入选的半导体企业. 未来两三年内公司将陆续开发肖特基特殊功率器件, VDMOS 功率器件,软快恢复二极管系列,双极集成电路, BICMOS 及BCD 集成电路,低正向压降VDMOS 等高端产品,产品结构会不断升级..子公司麦吉柯经过近两年的调试磨合,目前运作状态良好,4 寸,5 寸的合计产能可以达到6 万片/月,相当于华微电子母公司现有产能的一半还多,我们预期,随着代工订单的增加和自主研发产品的产出,麦吉柯将为公司07,08 年业绩增长提供主要动力.公司正在着手定向增发投建6英寸生产线.该项目完成后,公司的产能达到320万片/年(等效4英寸), 国内功率器件行业龙头地位会进一步得到巩固。
公司加快了对中高端产品的研发及生产线试生产进程.07 年公司计划通过定向增发募集4 亿多元资金,用于投资建设一条6 英寸"新型功率半导体器件生产线项目".该项目已于06 年底开工,设计产能48 万片/年,预计08 年中期可以投入生产,09 年释放全部产能.此项目不仅可以进一步优化公司产品结构,也将强化公司在半导体分立器件行业的技术优势.项目达产后,预计每年可以为公司带来8,300 万元的净利润。
2007年中期, 公司实现主营业务收入45016万元,比上年同期增长24.35%,其中:成品销售实现32737万元,比上年同期增长21.46%;芯片销售实现5348万元,比上年同期增长54.26%;实现净利润5948.89 万元,比上年同期增长20.92%;每股收益达到0.25 元。上半年公司业绩增长缓慢一定程度上受到行业淡季的影响,但上半年公司半导体业务仍保持快速发展态势,芯片月产能为18 万片/月,同比增长约40%,器件上半年总产量和出口量增长都应超过30%,且产品单价上升约10%,公司将在下半年表现出更加强劲的增长态势。下半年是电子产品的传统旺季,经历了上半年的库存调整,下半年行业增长速度预计会有所加快.预计公司下半年增长会加快, 全年增长超过30%的目标应该可以实现。
华微电子(600360)公司的股权激励机制体现了公司的高成长,授予激励对象1500万份股票期权,行权条件是2006年-2009年的净利润不低于2005年的1.3,1.7,2.1和2.6倍;另外, 在股改中大股东承诺:如果在2007年会计年度,公司的净利润较上一年增长低于30%,大股东将追加送股,总数为500万股.在股权激励+业绩承诺的双重保障下,公司的高成长显而易见.
技术上,该股依托5、10、20日线形成上升通道,整体大形态稳健,成交量稳定,多为涨时放量,跌时缩量。 6月11日该股小非解禁,但当日该股仍能保持盘面稳定, 且次日出现中阳,预示该股的投资价值得到以基金为首的主力的认可。该股创出26.6的高点后,缩量回压,但频繁收出带上下影线的K线,抵抗信号明显,周三在大盘急跌收出中阴线情况下,该股收出红色十字星,可视为见底信号。预计回升反攻行情或将展开,建议重点关注。
新时代证券 黄鹏
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