牛市中没有“冷香丸”型股票

　　话说《红楼梦》第七回中有这么一段：薛宝钗患了一种病，是从娘胎里带来的一股热毒，犯时出现喘嗽等症状。一个和尚给宝钗说了个“海上仙方儿”，这种药就叫“冷香丸”。自打宝钗服用后，倒也灵验。

　　这冷香丸奇就奇在它的配制方法。

怎么做出来的呢？“要用春天开的白牡丹花蕊12两，夏天开的白荷花蕊12两，秋天开的白芙蓉花蕊12两，冬天开的白梅花蕊12两。将这四样花蕊于次年春分这一天晒干，一齐研好；又要用雨水这日的雨水12钱，白露这日的露水12钱，霜降这日的霜12钱，小雪这日的雪12钱，把这四样水调匀，和了药，再加12钱蜂蜜，12钱白糖，制成龙眼大的丸子，盛在旧磁坛内，埋在梨花树根底下。若发了病时，拿出来吃1丸，用12分黄柏煎汤送下。”您看一下，从采集、配伍、制做、保藏以及服用方法，正像宝钗说的那样，“真真把人琐碎死”。难怪周瑞家的听了笑道：“阿弥陀佛，真巧死人了，等十年还未必碰得全呢！”

　　简而言之，冷香丸的做法既挑剔，又苛刻。在当时除了官宦显贵门第，怕是谁也没有这闲心能收集齐如此之多的名贵花蕊，更别说四时的雨、露、霜、雪了。现在看来，不排除和尚用中医比较常用的暗示疗法为宝钗治病。

　　在股市中，许多投资者给人的感觉就是在用造“冷香丸”的方式来选股票。行业要好、盈利要高、护城河要宽、还要有安全边际，换句话说，价格要低估。细想，这不就是四时的雨、露、霜、雪在股市中的再现吗？这样的股票不就是十年难遇的“冷香丸”吗？

　　客观而言，“冷香丸”型股票不是没有，但不是在牛市中。回想当年，股市在千点附近晃荡了一年，这样的股票可以说是俯拾皆是，又有几人真正去捡？我曾跟一位朋友探讨：如果你在熊市里错失了与心仪的好股票牵手的机会，到了牛市里，还指望这只股票是“低估值“的，是否有些太过苛求了呢？

　　市场就是市场，它往往不会给人一个舒舒服服的价格去拿你心爱的好股票，牛市中更是如此。即便对价值投资者而言，如果你真正对于一个公司，特别是高成长性公司的现有价值与未来价值有着比常人更确定、更清醒的认识，那么，为公司未来长期发展中的价值创造支付一点溢价，也是合乎情理的。我们可以看到，像苏宁、茅台这样的高速成长的股票，即便在股价出现所谓“泡沫”的时候，它们也是用横盘化解泡沫，用时间换取空间，然后开始新一波大涨，几乎成为定式。它们从来不会给“冷香丸”式的执着以机会。而这样的执着，在牛市中的结果几乎是注定的，那就是一而再、再而三地错失机遇。