上电股份封住涨停 仍有较大套利空间

　　全景网8月31日讯上海电气(2727.HK)和上电股份(600627.SH)宣布换股合并方案，刺激两股齐齐急升，其中上海电气大涨超过三成，而上电股份则封住涨停。

　　两家公司公告称，此次合并方式是，上海电气向未全部行使现金选择权的上电股份除上海电气以外的所有股东，以及在本次换股吸收合并中提供现金选择权的第三方发行A股,并以换股方式吸收合并上电股份。

　　上海电气以4.78元/股的价格向上电股份除上海电气外的其他股东发行A股股票作为本次换股吸收合并对价，用以换取该等股东所持有的全部或部分上电股份的股票。上电股份股票的换股价格为每股28.05元，考虑到股票价格的波动风险并对参与换股的上电股份股东进行风险补偿，给予上电股份参与换股的股东24.78％的溢价。本次换股吸收合并的换股比例为1：7.32，即：上电股份股东（上海电气除外）所持的每股上电股份股票可以换取7.32股上海电气本次发行的A股股票。

　　同时，为充分保护中小股东利益，本次吸收合并给予上电股份股东（上海电气除外）现金选择权。上电股份股东可以以其所持有的上电股份股票按照28.05元/股的价格全部或部分选择获取现金对价。该部分现金对价由第三方支付，该第三方将通过支付现金对价获取的上电股份股票全部转换为上海电气本次发行的A股。

　　按照上述换股方式，则上电股份的股权价值为34.99元/股（4.78元*7.32=34.99元)，相比现在30.86元的价格仍有13.38%的上涨空间。（全景网/陆泽洪）

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