科技股 PCB行业值得投资

　　印刷电路板（简称PCB）是组装电子零件用的基板，全球产值每年达450亿美元，在电子行业中仅次于半导体行业，而中国的增长速度远高于行业平均速度。

　　PCB行业由于受成本和下游产业转移的影响，正逐渐转移到中国，在世界范围内中国是最具成长性的PCB市场，相关个股值得投资者关注。

　　生益科技（600183，收盘价16.39元）

　　生益科技是我国覆铜板行业的龙头企业，公司技术力量雄厚，产品立足高端，2007年则有望进入全球前5名。

　　生益科技目前2006年产能为2500万平方米，今年达到3200万平方米，2007年将达到4300万平方米，每年增长达到30%以上，相对于产能从175万张/月到305万张/月。

　　我们认为，生益科技的股价被大幅低估了。

　　作为行业龙头，生益科技具有市场、技术、盈利能力、品牌等方面竞争力，但目前估值较低，预计2007、2008年公司每股收益0.55元、0.66元，维持“推荐”评级。

　　超声电子（000823，收盘价10.81元）

　　超声电子主要从事印制电路板(PCB)、覆铜板(CCL)、超声电子仪器和小尺寸液晶显示器(TN/STN/CSTNLCD)的生产和销售。

　　预计公司2007、2008年每股收益0.39、0.51元，对应市盈率分别为23.7倍、18.1倍，处于行业较低水平，公司股价仍被低估，维持“推荐”评级。

　　天津普林（002134，收盘价18.64元）

　　天津普林主要从事印刷电路板（PCB）的生产和销售。公司经营中不以规模取胜，以小批量、多品种的专业化服务见长，公司盈利能力在行业内领先，随着公司逐渐加大在多层板和HDI的投入，公司将会获得持续增长的动力和源泉。

　　HDI项目的进入门槛很高，公司的成功上市为进入这个项目筹集了资金，公司未来的发展将进入一个快速的轨道。预计2007、2008年公司每股收益0.33元、0.47元，股价被低估，维持“推荐”评级。

　　粤富华（000507，收盘价14.64元）

　　在股改中，珠海市国资委所持有的珠海功控集团有限公司100%股权注入上市公司。公司除了主业突出外，还有电力、可口可乐、BP等股权投资都有较丰厚的回报，而且公司还计划建一个3万吨的池窑解决织布用电子纱的问题，预计届时公司的主业毛利率将可提高到30%以上。预计2007、2008年公司每股收益0.40元、0.75元，股价被低估，维持“推荐”评级。

　　平安证券

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