东方证券：顺络电子 在高端专业化市场开辟成长路径

　　公司竞争优势主要体现在：

　　1、产品定位于高端和专业细分市场，同时产品具备持续升级能力，公司盈利能力高于行业平均；

　　2、公司凭借高质量、高稳定性和快速响应进入大型跨国公司供应体系，建立稳定的销售渠道；

　　3、公司的服务特色主要体现在为客户提供产品应用服务方案，小企业的灵活机动性便于公司及时反馈客户需求，为优质客户提供良好的制造服务；4、公司产品片式叠层电感和片式压敏电阻，定位于电子元件产品的前沿；

　　公司竞争策略和发展战略：

　　公司的竞争策略是顺应电子产品轻薄短小的趋势，通过产品的不断小型化同时带来高端的客户和更低的成本：

　　1、公司作为技术创新性企业，为全球客户提供优势产品，以高端产品带来高端客户，未来客户定位仍然是著名跨国企业，并具备开拓国内优秀客户的空间；

　　2、在电子元件价格下降和原材料成本上涨的背景下，公司维持毛利率关键之处在于产品的持续升级，通过产品不断的小型化，提高单位材料的产量和降低单位产品的成本，同时高端的产品带来更高的销售价格，这些都是公司未来得以维持较高毛利率的关键；

　　募集资金项目情况：公司在募集资金项目上采取谨慎策略，将随着新产品的研发和客户的需求进行，产能扩张并非一步到位而是渐进式持续展开；同时公司将通过技改对原有生产线实现从设备到工艺、从产品设计到生产管理上的不断创新和升级；我们认为这一战略符合公司产品的特点，能有效避免盲目扩产带来的风险；我们对公司募投项目的进展充满信心；

　　对公司价值的判断：我们认为公司的特点符合我们对优秀电子制造类企业的定义：

　　1、产品定位高端，并在专业化领域占据垄断优势；

　　2、通过高端产品进入优质跨国企业供应体系，将制造与服务结合；

　　3、技术和产品具备持续升级的能力；

　　4、能够在不断提高质量的前提下不断降低成本，将产品升级与降低成本结合，从而保证公司的高盈利能力。我们认为公司未来将以33%以上的速度稳步发展，给予增持评级。 (来源：陈刚 东方证券) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。