苏州高新：加快土地储备抢占商业地产

　　苏州高新（600736）以房地产业为主业，辅之以水务、物流和热电等业务。主营收入主要来自房地产、基础设施开发等业务，其中房地产业务占主营收入比重为67.75%，是主营收入的第一大来源，基础设施开发和经营收入约占27.61%，其余来自旅游服务收入。

　　08、09是苏州高新楼盘结算高峰期，主营收入增幅较大。目前在建项目面积约122万平方米，基本位于高新区内（只有扬州项目除外），大部分项目将于08年底竣工。按照竣工时间和项目进展情况，对苏州高新主要项目的结算进度进行预测。08和09年是苏州高新楼盘结算的高峰期，预计08-09年主营收入增幅较大，同时随着基础设施开发业务的淡出，房地产业务毛利率水平将提高，净利润增幅也将提高。土地储备速度加快，商业地产比重加大，产业链得到延伸。从06年开始，苏州高新土地储备速度明显加快。最近新增10幅土地，总建面约89万平方米。体现了公司经营思路：抢占苏州高新区商业地产制高点，丰富房地产经营品种，延伸房地产产业链，增加产业附加值。

　　海通证券分析师张峦预计公司07-09年的每股收益分别为0.41元、0.84元和1.36元。认为苏州高新的合理定价为18.75—25.20元，对应市盈率07为45.73-61.46倍；对应市盈率08为22.32-29.79倍。给予公司“买入”的投资评级。

　　作者：今日投资 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。