马颂德：支持中国私募股权投资发展

　　2007上海国际创业投资和私募股权投资论坛于9月12日、13日在上海举行，本次论坛是由上海市创业投资行业协会、上海市外国直接投资基金协会和上海市杨浦知识创新区风险投资服务园等单位在上海市政府有关部门和各国创投协会的支持下举办的，搜狐财经作为本次论坛的独家门户支持媒体，从现场发回实时报道。下面是原国家科技部副部长马颂德做主题演讲。　　

马颂德：支持中国私募股权投资发展

　　马颂德（原国家科技部副部长）：尊敬的各位来宾，女士们先生们，大家早上好，非常高兴能够参加这次上海国际创业投资和私募股权投资论坛。随着中国资本市场相关制度的完善，投资环境的逐渐优化，中国创业投资和私募股权的投资近几年来进入了一个高速发展的时期，仅仅就创业投资来讲，2006年中国创业投资总额已经接近17亿美元，高出去年投资的57.5%，涨幅惊人。从企业发展的阶段来看，创投机构对粗放期、扩展期、企业投资几乎是平分天下。

投放到这两个阶段的企业投资总额，多在6亿美元左右，与去年相比，大幅度增加。2005年的1.4亿美元，剧增到2006年的5.8亿美元，增幅显著。从当前创业投资的渠道来看，2006年总共有28家具有创业投资或私募基金支持的中国企业在境内外资本市场上市，其中在境外上市的23家，融资额度高大2.3亿美元。从投资领域来看，高科技行业领域的投资也逐渐被具有高增长性的其他类型行业所取代。中国的投资开始走向包括医疗健康、连锁、洁净能源等领域。2006年境外上市的69家企业主要分布在IT，服务业和其他高技术生物医疗等5大行业，传统行业上市数量为40家。从融资方面来看，服务业独占鳌头。前一段时间我在一个国家著名风险投资开的会上提到，目前最为关注的国内外的风险投资的两个行业，一个是现代服务业，一个是跟清洁技术有关的行业，这两个行业最近都受到了巨大的关注，而这里面有一些行业，有一些企业，你说不清楚他到底是传统行业，还是高技术产业。

　　人民币风投随着外资并购的出台，以及国内股市的快速发展，成为中国关注的热点，当然2006年机构仍然占主导。最近两年以来，在国内的风险投资，从金额数量来看，外资企业，外资的风险投资占主要的地位，74%。我们接触了很多的本土的风险投资机构，前几年来说，他们抬不起头来，最近几年，他们喜形于色，包括国内的风险投资机构，也感觉到了整个经济发展的变化，也得到了很大的发展。本次发展机构的发展，一些国有资产为主导的机构，更是受制于体制和机制，发展前途还是不容乐观。近年来，国家逐步开放，使政府的早期支持与风险投资过期形成了良好的投资，实际上从前几年开始，中国的高技术研究开发计划，全部在网上公布。重要的企业创业基金也是这样的，科技型重要企业也是这样，全部在网上公布。

　　以地方为主导的创业主导基金，对鼓励民营基金的设立，起到了基金的作用。最近我介入到上海浦东的政府引导基金，政府已经完全跟他一样的形式，在不干涉这些VC的运作，作为一个加工程序，占的比例也不高，仅仅是为了引导他们继续到上海来投资，社会中介机构，对创业机构的发展也起到了重要的作用。

　　今年3月，国务院批准，中国创业技术协会正式成立，这个协会成立的目的，起到了引导作用，也就是说，科技部和财政部联合搞的创业基金里面有一部分将作为风险投资的引导基金，也通过这个协会来发挥作用。依托科技型重要企业，技术创业基金建立的平台，推进商业的发展。引导各类社会发展基金，推动我国投资政策的发展，建立科技创业服务中心，科技风险投资机构等相关机构。我跟很多从事风险投资包括很多PE的投资家谈，最近这两年来中国的投资环境发生了很大的变化，总的来说我认为在风险投资这个领域已经从卖方市场转向买方市场，以前是企业到处去找我们的投资人，希望他们来给予投资，但现在是投资人拼命的去找企业，稍微好一点的企业就有很多投资人上去要投资，整个的情况发生了很大的变化，除了国家政策环境变化以外，除了股票市场，中国的资本市场整个政策环境变化以外，我们的风险投资机构包括PE的投资机构本身也应该发生很大的变化，在保证质量的情况下，同时更应该更多的关注我们科技性的粗放企业，因为原来可以投的企业很多，大家都尽量去投那些可以IPO的企业，所以这个投资机构有没有能力或者眼力或者更好的素质去帮助和投资相对早期的企业，这成为我们创业投资机构今后几年成功或者是失败的非常重要的因素。

　　在这里面社会上的很多中介机构也包括政府部门都会对下一步的活动给予一定的支持，最后我支撑希望这个协会，上海市创业投资协会能够和各界朋友开展交流，共同为中国的私募股权投资发展和本土企业的发展壮大作出贡献。