屠光绍:要共同推进建立一个互联互通的债券市场

　　2007年9月12日16时，证监会副主席屠光绍接受中国政府网专访，就“积极稳妥发展公司债券”与网民进行在线交流。

　　[网友 allen123456789]请问屠主席，公司债是否考虑跨市场交易（交易所和同业市场同时交易），如果银行不能投资公司债，保险公司又只能投资3a级的债券，那请问公司债的投资主体是那些机构？会不会影响公司债发展？或者银行将会获准进入新的交易平台投资公司债吗？

　　[屠光绍]这个网友的问题问得很好，我也认为他的问题实际上是代表了很多人在这方面的想法，而且这个问题也是下一步公司债市场在发展过程当中要不断完善或者是需要逐步解决的问题。

目前的债券市场实际上分为两个市场，一个是银行间市场；一个是交易所市场。这两个市场大家也都注意到了，在一定程度上是存在着一个相互分割的状态，所以应该说这几年怎么样建立一个互联互通的债券市场、统一的债券市场，也是这几年监管部门以及其他有关部门包括市场参与者共同推进的一个进程。

　　应该说目前随着公司债的启动这个问题更为迫切了，因为公司债的投资主体虽然机构和个人都可以参与，但是机构，尤其是金融机构，包括商业银行、保险公司在内的金融机构应该是债券市场的主体。现在我们正在积极地和有关部门加快协调，希望能够形成银行间市场和交易所市场之间能够在参与主体、交易方面形成更为顺畅的、联通的两个市场。我觉得这个问题随着公司债试点的启动和进一步发展需要加快协调和解决。从试点来看，将来公司债市场可以在交易所市场也可以在银行间市场，但是无论是在哪个市场关键是要形成这两个市场之间的无障碍的联通，这样才能形成统一的债券市场，使债券市场的效率更高，同时运行的成本能够更低。

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