生益科技:具全球竞争能力股价低估

　　国元证券杨培龙表示，作为具有全球竞争能力的国内覆铜板厂商，生益科技理应享受行业的平均估值水平。公司目前股价存在一定低估，给予“一般推荐”的投资评级。

　　覆铜板（CCL）是生产印刷电路板（PCB）的主要原材料，下游PCB行业的需求成为影响覆铜板行业景气度的关键因素。各大研究机构表明，未来几年全球PCB产值仍将保持平稳增长，而中国将成为PCB产业发展最快的地区。

　　公司的研发能力在国内是最强的，拥有大量自主知识产权，大部分产品已达到国际领先水平。作为研发实力的体现之一就是公司产品不断丰富，拥有CEM-1、CEM-3、FR-4、RCC、FCCL等多个类别的30多种产品，适应电路板无铅、无卤、高频、耐热等多方面的要求。公司不断通过技术创新进行产品结构升级，提高产品价值和竞争力。

　　公司的管理能力在行业内有口皆碑，领导层管理能力突出、人才建设机制完备。公司一贯坚持走精细化管理的道路，严格控制生产成本和产品良率，使公司产品毛利率和净资产收益率均高于行业内的其他竞争对手。

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