加息不改指数走红（热点透视·沪深股市）

　　9月17日，上证指数刷新前期记录，盘中创下5427.17点的新高。

　　昨日是央行宣布加息后的第一个交易日，上证指数显然没有受到加息影响，平开之后，全天一路震荡盘升。钢铁板块成为当日“闪亮之星”，涨幅逾5％，且有包括邯郸钢铁、广钢股份、抚顺特钢等在内的11家个股涨停。而前期一直处于调整的金融股，在中国人寿的带领下出现全线上涨，涨幅达到1.41％。当日，沪市共有745家出现上涨。成交金额为1688亿元，较上一交易日1596亿元有所增加。上周五的加息利空不仅未对股市造成强烈冲击，反而刺激大盘拉出了一个大阳线。

　　加息影响有限

　　8月宏观经济数据相继出炉，各项数字显示，宏观经济仍然偏热，流动性过剩和物价水平持续高位运行。尤其是当月的CPI数据高达6.5%，创11年以来新高，通胀警报拉响。这种情况下，市场普遍预期管理层将采取严厉的紧缩政策。申银万国、美林银行等多家研究机构都预测，为有效抑制通货膨胀，央行应该会加息54个基点。

　　而上周末，央行如期宣布上调一年期存贷款基准利率。一年期存款基准利率由3.60%提高到3.87%；一年期贷款基准利率由7.02%提高到7.29%。这是央行年内第五次加息，此次加息距离上次加息还不满一月。

　　但预料之中的加息，只上调了27个基点，这大大削弱了调控政策的影响。国金证券的分析师陈东认为，本次加息对于国内经济的强劲增长态势影响不是很大，国内投资、消费虽然受到的负面影响在逐级累计并逐渐向临界点逼近，但是对宏观经济的实际影响仍然不足以改变趋势。因此，只要宏观经济基本面向好，市场上涨的趋势就不会改变。

　　中金公司策略分析师郦彬也表示，央行加息对市场的短期影响很小，此次加息并未改变负实际利率状况，对市场的直接冲击有限。

　　“牛市格局下，加息反而会促成大盘持续上涨的升势。”海通证券分析师在接受本报记者采访时表示。因此，本次加息对市场影响仍限于心理层面。

　　股指或将继续走高

　　但此前，央行行长周小川曾表示“希望年底实际利率转正”。按照目前3.87％的利率水平计算，扣税后的利率3.616％仍然低于当前3.9％的物价水平，如果要在年底实现“正利率”，央行势必要再度加息。

　　国金证券分析师预测，如果央行再度加息，未来宏观经济政策的紧缩效应逐步显现，在紧缩的环境下，上市公司的利润将受到限制。而连续加息放大了这种抑制作用，使得市场估值水平进一步快速提升缺乏有力因素的支持。因此，短期内市场更有可能进入强势整理阶段。

　　但也有乐观人士表示，随着央行加息政策的出台，市场对于宏观方面的调控政策压力有望缓解，股指仍有继续走高的可能。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。