⊙滕军
今年以来CPI呈加速上行态势,月度CPI自3月份起一直在3%以上,7月份达到了5.6%,8月份更是达到了6.5%,创出十年来的新高。毫无疑问,我国目前出现温和的通货膨胀已经是不争的事实。那么如何在通胀背景下进行投资,使自己的资产保值增值已经是大家关心的话题。
人们习惯于将钱存在银行里,一方面觉得安全,另一方面是能够获得利息。不过随着通胀的加快,银行存款利率上升较慢,而现实中的负利率水平使其无法保值。利率经过多次上调后,目前一年期存款利率为3.87%,扣除5%的利息税后,实际利息率为3.68%左右,如果全年CPI达到4%以上,那么存银行实际上是“亏钱”的。
购买房产是一个选择。近期全国主要城市商品住宅的价格出现较大幅度的上涨,这与部分居民购买房产作为保值有一定的关系。但目前国家加强房地产宏观调控,主要鼓励自住购买,而对多套住房的购买转让征收较高的税费等,这使交易成本大幅增加,而且房产的流动性相对较差。同时在房价出现较大幅度的上涨后,购买成本的大幅提高,也可能带来一定的风险。因此目前投资房产可能不算是很好的选择。
投资黄金也是一个选择。最近一些大城市金条等黄金饰品热销,显示一些居民通过投资黄金作为保值的手段。不过,黄金往往是严重通货膨胀的保值手段,而且也涉及到流动性的问题。
从国外的经验来看,在发生温和的通货膨胀时期,购买股票等证券类资产是最好的保值增值手段。以美国为例,在1980年到2004年之间股票的名义收益率是13.53%,扣除通货膨胀后实际收益是9.47%。由此看来,股票是最能抵御通货膨胀的较好工具。事实上,股票背后是代表上市公司。在通货膨胀期间,企业产品的价格往往也出现较大幅度的上涨,因此会推动股票价格的不断上涨。
目前我国处于较温和的通胀时期,这有利于股市的上涨,因此出现储蓄的大搬家也是必然的现象。那么如何更好地选择投资标的,才能达到更好地保值增值的目的呢?要选择产品涨价幅度更大、相关产品及服务需求大幅提升的行业或公司进行投资。笔者以为,百货零售、乳制品、医药、航空航运、种植养殖、金融、房地产等行业值得重点关注。
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