青岛双星（000599）：并购项目已产生效益

机构：新升资讯
我国已经成为世界最大的汽车消费市场和轮胎消费市场，预计到2010年，我国轮胎总需求量约3亿条。这为我国轮胎业发展创造了良好的市场环境。为了尽快提高国际竞争力，我国轮胎制造企业必须通过整合来提高市场竞争力。

根据我国的环境保护政策，我国政府不久将关闭污染严重的小型轮胎生产企业，而一些拥有较强实力，技术设备先进的企业在整合过程中则将获得更多的发展机遇，推荐青岛双星（000599），公司成功地由一个制鞋企业转型为国内轮胎生产企业的龙头，在竞争激烈的市场上站稳了脚跟，近年不断发展壮大，成长性优良，是难得的优质低价股。

公司生产能力强，产品种类齐全，年产全钢载重子午胎达150万套、斜胶载重轮胎200万套、农用轻卡轮胎400万条、内胎500万条，年产值达50亿元。公司拥有120多家总代理公司，销售网络强大，不仅覆盖全国市场，还远销至东南亚、中南美、中东等130多个国家和地区，成为具有一定世界影响力的一流企业。公司良好的发展态势得到了外资的重点关注，大股东双星集团与韩国三星在轮胎销售方面达成合作协议。通过此次双星轮胎总公司与知名跨国公司的合作，可以紧密跟踪国内外尤其是国际轮胎的发展趋势，提高国外市场份额。三星电子是韩国最大的电子生产商，其旗下的三星国际贸易有限公司做轮胎出口多年，在多米尼加、巴西、阿根廷、委内瑞拉等国家都有较强的销售实力。目前双星轮胎总公司在国际市场的声誉日益高涨，深受众多海外客户青睐。

公司在今年8月与东风（十堰）轮胎有限公司清算组签订了《资产转让合同书》，公司拟以3.1461亿元的价格受让东风轮胎位于湖北省十堰市厂区的有关资产。通过收购东风轮胎，公司将逐步形成半钢子午胎生产基地，可以完善公司的轮胎产品结构和经营布局，提高公司轮胎主业的整体竞争能力。公司自托管东风轮胎资产并成立双星东风轮胎有限公司以来，通过双星东风注入双星文化理念和资金、技术、管理，已使双星东风的管理和生产经营日益走向正规，并于07年上半年实现赢利，2007年中报披露，子午胎项目、双星东风轮胎改造项目都已部分产生效益。收购东风轮胎的资产有利于公司和双星东风的发展和进一步提高公司的整体竞争能力，增强企业的整体实力。

公司还拥有大量的土地资源，在人民币持续升值的背景下，未来升值潜力巨大。随着中石化开发的大型石化项目落户青岛，青岛市工业用地正受到社会各界的垂涎。公司在青岛市区及胶南拥有约2000亩土地及40万平方米厂房，未来胶州湾跨海大桥建成后，公司的土地资源价值将得到大大提升。在这种良好预期下，公司股价却处于不合理的低价区，价值明显被低估，是难得的价值洼地。技术上，该股近期反弹趋势较为强劲，已经一举突破了前期高点，周五放量振荡，主力吸货迹象明显，下周有望继续上攻。

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