长假来临 需要空仓吗？(图)

　　下周就是“十一”长假了，上周高位震荡的大盘，会不会上演“节前综合征”，在本周上蹿下跳得更厉害呢？昨天，东快第三期投资沙龙讨论的焦点就是——投资者该持币过节还是持股过节。

　　本期嘉宾

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　　齐鲁证券湖东路营业部分析师（以下简称“杨”）

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　　华泰证券福州六一路证券营业部首席分析师（以下简称“王”）

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　　海通证券福州营业部证券分析师（以下简称“傅”）

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　　招商证券群众东路证券营业部高级投资顾问（以下简称“范”）

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　　东方证券福州五四路营业部副总经理（以下简称“姜”）

　　过节仓位5-6成仓位较合适

　　主持人：下周就是“十一”长假了，市场存在很多不确定性。如果是在座的各位操作，将会保持多少仓位？会选择持股过节吗？

　　傅：我是一个长线投资者，仓位会在80％以上，但是一般投资者很难抵御市场风险，建议保持在60％左右。

　　杨：目前市场在5400点，从去年以来已经上涨四五倍，市场必定存在消化整理的过程。下周可能不会出现大的下跌，但结构性调整压力是存在的，建议投资者减半操作。目前市场上是二元结构，高估的品种，存在很强的估值压力，调整起来不是20％的幅度能挡得住。

　　姜：我个人认为现在不那么乐观，第一，股指上升可能引发调控，最近监管层又在强调投资者教育；第二，Ａ股和Ｈ股的溢价太高，都达到40％了；第三，中报出来，该涨的都已经涨了；第四，获利盘较多，该获利了结了。

　　范：从长线来看，我甚至建议满仓过年，而不仅仅是满仓过节。只要是好的品种，下跌正是买入的好机会。

　　热点板块二三线股本周要减仓？

　　主持人：对于二三线股，傅老师建议本周减仓，因为一有风吹草动，就可能打到跌停板。对此，各位怎么看？

　　傅：估值偏高的股票都集中在二三线的品种上，借助一些题材、概念炒作起来的股价，我觉得虚的成分比较大。另外，二三线品种的持股信心不及一线品种。当市场上一出现如技术上破位或者是ｍ头部，最想离场的就是这些股票。

　　现在市场点位以及总体价值中枢都处在高位区间，主流资金越来越向一线蓝筹转移。相对于二三线品种，在一个月的周期内已经见到头部了，哪怕本周股市再创新高，二三线股票也会是价值回归的过程。

　　范：我现在倒是在挖掘好品种的二三线股票，特别是有国资背景的股票。现在每个省都在做大自己的国资企业，所以低价股特别是有国资背景的股票还有好的机会。要提醒的是，这些股票绝对不是买了就可以放心睡大觉的，它们是高风险高收益的。

　　王：从择股角度来看，选择央企的风险较小，好的公司可以长期跟他做，但是二三线股票风险较大。

　　市场焦点蓝筹泡沫究竟有多大？

　　主持人：事实上已经有一些投资者对部分一线股股价的走高产生了疑问，近来市场上也频频出现“蓝筹泡沫”的说法。不少人认为，如果蓝筹股真的有泡沫，那么泡沫破灭以后对整个市场的杀伤力可能更甚于二三线股泡沫破灭的杀伤力。这个问题大家怎么看？

　　傅：在这个问题上，我个人的观点可能比较极端，我认为，那些说一线股蓝筹泡沫的人是不懂股票的。说蓝筹股泡沫，那垃圾股算什么？超级泡沫？现在我们一线蓝筹动态30多倍的市盈率，静态40－50倍的市盈率，对发展中国家而言，一点都不算高。现在中报已经出来了，可以看到7成的年报业绩，动态市盈率达到30倍，从动态估值来看，也不算高。

　　王：一线蓝筹的筹码现在是非常珍贵的，实际上有一些机构是希望近期出个利空，好进场捡筹码。而且股指期货还没有出来，市场不会轻易将筹码抛掉。

　　范：我觉得不能单纯看一线蓝筹股的市盈率。现在国内市场已经习惯了高市盈率，股民对市盈率普遍不非常看重，况且，高市盈率也可能随着公司的成功发展而降低。实体经济确实有好的增长的话，现在的市盈率是不高的。另外，目前市场上资金决定一切，有这么多的流动资金来买股票，就能维持一个价格。

　　本周“淘金”个股

　　主持人：从前面的讨论来看，本周将有个微妙的大盘，对激进的投资者而言，哪些板块与股票还有短线机会？

　　傅：投资品种建议以一线蓝筹为主，尽量规避垃圾股和二三线品种，推荐中国石化（600028）。类似于此类的一线蓝筹股票，机会还很大。

　　范：本周乐观的话，大盘指数可以突破5500点。我觉得虽然目前一线蓝筹进入调整状态，但还有机会，例如招商地产（000024），有资产注入预期，可以增持。

　　另外，有实质奢侈品题材的个股也值得关注，如东方金钰（600086）、豫园商城（600655）和第一铅笔（600612）。近来黄金高涨趋势明显，首饰品消费量增加，这些板块已经有不少机会。另外，高端的酒业、医药在一定程度上也属于奢侈品，如贵州茅台（600519）、片仔癀（600436）。

　　姜：本周如果空仓的话建议不买，如果跌破10日均线建议减仓操作。本周推荐银座股份（600858），该公司承诺解决同业竞争者的问题；重庆百货（600729），该公司承诺门店，以及资产注入。

　　杨：本周大盘依然进行结构性调整，没有太大的向上空间。金融资源类的股票还有机会，如宏达股份（600331）、云南铜业（000878）和中金岭南（000060）。

　　范：看好制造业，如太原重工（600169）。

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