不排除个别板块股票有泡沫 总的来说是正常的

　　自5月30日上调证券交易印花税税率至3‰以来，大盘连续下跌，6月4日大盘再度暴跌330点，股民信心严重受挫，一千多家个股直接封于跌停板，股价再度史无前例的重挫，多数个股已经是连续四个交易日封于跌停板，投资者损失惨重。

　　观点：我认为重要的是股市到目前为止不排除有个别板块、个别股票存在过热和泡沫的现象，但是总体来讲我认为基本上是正常的，不能盲目的看4千多点。

　　我认为就应该用数据来说话，最简单的数据就是大盘的市盈率，刚刚主持人也提到了实际上我们4月份的市盈率按06年公布的业绩动态市盈率可能40多倍，到5月份反而下降了正31倍了，当时我记得媒体、广播也做了宣传，好像说下降了27%，为什么呢？因为既高于业绩、又高于年报。

　　主持人：而且增长百分之三四十吧。

　　贺强：别看点位在不断的攀升，但实际上上市公司的业绩也在上升，所以跟01年以前的情况完全不一样，01年是点位不断的攀升，而上市公司业绩在滑坡，两者相比就是一个市盈率，是悖离的，所以越涨的高市盈率越高、风险就越大，所以那个时候大盘市盈率指数达到了65到75。而现在同行，虽然股市上升的速率要快一些，但是股市就是股市，这是正常的，股市上涨有夸大性，因为虚拟经济嘛。

　　其实总的到现在还认为这个观点我觉得比较客观，我不是从自己利益出发的，我认为重要的是股市到目前为止不排除有个别板块、个别股票存在过热和泡沫的现象，但是总体来讲我认为基本上是正常的，不能盲目的看4千多点。

　　主持人：我觉得贺所长这个观点非常好，我们不能简单的看指数、凭感觉，我们要实际情况具体分析，市盈率我看说半年报又比去年好多了，所以上市公司的业绩增长是有持续性的，有的确实有泡沫，我们也注意到了几个金融板块发现市盈率是满高的，不排除他们给市场增加了指数、同时也增加了泡沫，但是在人民币升值背景下其实还是可以接受的，但是在这种背景下我们现在看政府还能采取的因为点位过高才孔的措施。

　　贺强：另外还补充一句，中国是一个发展中国家，新兴市场，所以我们市盈率也不能简单的跟成熟的美国市场相比，我们是新兴市场，市盈率比美国稍微偏高一点，其实算正常的。