民生拟23.4亿购陕国投25%股份 或并列第一大股东

　　日后或将成为陕国投并列第一大股东

　　□本报记者 林喆

　　根据民生银行（600016）和陕国投（000563）今日公告，陕国投拟面向民生银行、陕西延长石油（集团）有限责任公司和陕西有色金属控股集团有限责任公司非公开发行1.8亿股，发行价格为每股16.38元，募集资金不超过30亿元。

其中民生银行出资约23.4亿元认购1.43亿股，获得陕国投不低于25.04%的股份。

　　延长石油认购2,000万股，陕西有色认购1,700万股。根据约定，陕国投第一大股东陕西省高速公路建设集团公司将在适当时候减持一定股份，与民生银行并列成为公司第一大股东。

　　引入民生银行做强信托业

　　陕国投表示，公司拟通过本次非公开发行引入民生银行等战略投资者，与民生银行在信托业务上展开全面合作，实现和民生银行资源互补，通过信托贷款、信托投资、债券发行和承销、设立产业基金、融资融券、资产证券化、综合理财等多元化金融方式，积极拓展创新产品，提升公司盈利能力。

　　目前，陕国投已与民生银行达成合作意向，本次发行完成后，陕国投将利用民生银行的销售渠道和客户资源，开展信托业务。因此预计陕国投与民生银行之间将存在一定的信托业务往来，但陕国投固有业务不受影响，仍将保持业务的独立性。

　　陕国投透露，本次定向增发募集资金全部用于补充公司资本金，主要是为了达到监管部门对信托业务资质的要求。而一直以来，由于受到资本金不足和地区经济欠发达等因素的影响，公司开展信托业务存在一些困难。

　　按照今年初银监会出台的《信托公司管理办法》和《信托公司集合资金信托计划管理办法》，许多信托业务的开展都对资本金的规模有较高的要求。比如，信托公司开办受托境外理财业务要求注册资本金不低于10亿元；信托公司从事受托管理保险资金业务，要求注册资本金不低于12亿元；信托公司作为首次公开发行股票询价对象要求注册资本在4亿元以上；信托公司开展资产证券化业务和银行间即期外汇市场交易业务，均要求注册资本不低于5亿元。

　　目前陕国投资本金仅为3.6亿元，上述业务均受门槛限制无法开展，资本金不足已成为公司持续发展的瓶颈。因此，通过非公开发行股票充实资本金，获取各类信托业务的准入许可，是公司做强信托业务需要迈出的关键一步。

　　业务结构将转型

　　本次非公开发行股票完成后，按发行1.80亿股计算，陕国投净资产规模将增至34.02亿元，每股净资产从目前的1.27元增加到6.32元。随着公司信托业务和自营项下投资业务的开展，公司盈利能力将逐步增强。同时，由于本次发行采取现金认购的方式，发行后公司现金流充足，有利于公司业务的开展。

　　根据新规定，在自有资金使用上，只允许信托公司投资金融类公司股权、自用固定资产和金融产品，原则上禁止实业投资。因此陕国投将做出实业清理的计划，并积极进行业务转型，回归信托本源业务。

　　陕国投表示，随着公司资本金的增加，公司将逐步取得异地信托业务、开展资产证券化业务、银行间即期外汇市场交易业务、受托管理保险资金业务、受托境外理财业务、私人股权投资信托等发行前公司不具备的业务开展资格。同时，公司与民生银行的业务合作将逐步开展，公司将借助民生银行的营销网络和客户资源，积极拓展信托业务。本次发行有利于提升公司盈利能力和公司的核心竞争力，为公司做强信托主业打下基础。

　　在业务结构方面，陕国投预计信托业务收入将逐步增加，并逐步成为公司的主要收入来源。另外，公司也将逐步投资于金融类公司的股权，开展自营业务项下自有资金的投资业务，预计该类业务的投入将有所增加。而房地产业务将逐步收缩，收入占比将逐步下降。

　　目前，陕国投主营业务主要由两部分构成，即信托业务和自营业务。近年来，实业投资是公司开展自营业务的主要形式，也是公司的主要利润来源之一。截至2007年中期，陕国投44.6%的自有资金主要投向实业。

　　

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