强压投机 认沽证波动剧烈

　　⊙平安证券 张俊杰

　　近几个交易日，认沽权证的市场表现再度吸引了投资者的眼球。周二，认沽权证集体大涨，平均涨幅达31.69％，其中中集ZYP1涨幅高达54.15％。周三，在其余认沽证普遍回调的情况下，中集ZYP1涨幅仍然高达18.98％，盘中涨幅甚至一度达到37.19％。

周四，认沽权证整体大幅下挫、平均跌幅高达20.55％，中集ZYP1下跌36.61％，居认沽权证跌幅榜首。

　　认沽权证价格的剧烈波动主要有以下几个方面的原因：

　　首先，自上周三至本周一，认沽权证连续大幅下跌，4个交易日平均跌幅达31.64％，其中中集ZYP1跌幅高达43.56％，客观上存在一定的反弹要求。其次，中集ZYP1临近到期，投机资金对该权证的炒作带动了其他认沽证的上涨。第三，由于国庆长假临近，短暂的炒作之后资金开始离场，认沽证在经历昙花一现的暴涨行情之后，继续价值回归。

　　目前，认沽权证均处于深度价外，到期行权的可能性几乎没有，认沽权证的大涨不过是投机资金的炒作所致。由于认沽权证的炒作吸引了大量散户盲目跟风，为了抑制认沽权证的过度投机，保护中小投资者的利益，深交所对中集ZYP1、五粮YGP1和华菱JTP1均采取了盘中临时停牌的措施，对于临近到期的中集ZYP1更是连续两个交易日停牌6次。上证所对南航JTP1的创设力度也有所加大，仅周三就创设了3.6亿份，有力地促进了权证的价值回归。

　　由于认沽权证毫无价值基础，参与认沽权证的投机活动无异于火中取栗，提醒投资者注意风险。

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