三联商社 华泰证券
三联商社 ：电器连锁巨头 底部竖立红三兵
节前周五大盘高开高走，振荡上行，成交量较周四急剧放大。沪指再创新高5560.41点，于5552.30收盘，结束了九月的最后一个交易日，圆满收盘。
为了迎接“十一”黄金周的到来，交运板块，3G概念，旅游业、食品制造等纷纷走强。
近两月统计数据表明，社会消费品零售总额快速持续增长，8月份达到17%的高点，又创新高。我们认为，温和通货膨胀是推动社会消费品零售总额增速超出预期的主要因素，而社会消费品零售总额的实际增长水平仍较为平稳。而随着“十一”黄金周的到来，更是极大的促进了零售销售业的旺盛，我们相信消费者预期和信心会有所上升。因此，在节前的最后一个交易日我们建议大家对批零贸易板块的个股多多关注。
三联商社 （600898行情,资料,评论,搜索）：公司是仅次于苏宁电器、国美电器而成为我国家电连锁业的第三大巨头企业。公司拥有200家连锁店,与此同时,公司投入巨资建立起“商家驱动，产销联盟”的运作模式，可以实现连锁经营、电子商务和现代物流的有机结合，未来发展前景较好。
此外，公司销售收入连续多年位居山东省商业第一，在济南市场占有率高达70％，规模和区域优势明显，并跻身全国商界三强。农村的家电消费能力开始持续释放，这使得公司经营业绩有望获得突飞猛进的增长。近年来三联商社在加强主营业务的同时还建立三联家电网上商城，发展迅猛，目前已拥有超过30万的注册会员，销售收入突破1.5亿元。
技术上，该股一直趴在底部位置值得大家重点关注，而且该股连收三小阳，形成红三兵态势，是典型的上升通道，后市行情可看高一线。
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中山证券
三联商社：商业巨头 喜迎黄金周
节前的最后一个交易日，大盘高开高走一路凯歌，指标股和银行股全线反弹，引领大盘走强，并创出本轮行情的新高点5560点，从市场成交量来看，市场人气明显高涨，场外资金积极介入，两市个股普涨。预计后市大盘继续走强的可能性较大。市场热点方面，运输物流成为盘中最大的亮点，该板块的走强受益于国庆黄金周。而煤炭石油、有色金属等资源股持续走强，另外高价、创投、汽车等板块也有不错的表现。
人民币升值刺激消费升级是不变的定律，再加上黄金周对消费板块的刺激，使消费板块迎来一个较好的机遇。因此可以重点关注该板块的股票。三联商社（600898行情,资料,评论,搜索）是我国商业领域占据领先地位的企业之一,是家电连锁行业重要品牌之一。已初步建立起集信息流、资金流、物流于一体的新型家电供需链体系，开始了向现代流通业的战略转型。与此同时，公司投入巨资建立起“商家驱动，产销联盟”的运作模式，可以实现连锁经营、电子商务和现代物流的有机结合；随着新农村消费升级，提升了公司的想象空间。
值得注意的是，三联商社（600898行情,资料,评论,搜索）公司是山东省政府重点培植的八大企业集团之一，涉足的领域较多，包括房地产、电子信息、旅游、投资银行、传媒等。随着目前银行股的走强和黄金周的到来，公司的投资银行概念和旅游概念都将刺激到公司的股价上涨，因此后市升值机会较大。
二级市场上，该股连拉三小阳呈现稳步上升的态势，成交量也在跟随着放大，再加上市场的热点效应，后市有望出现拉升行情，建议重点关注。
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华泰证券
伊利股份：相对蒙牛大幅度低估
公司同蒙牛一起构成国内乳制品双寡头。公司占有液态奶22%左右的市场份额，位居第二；奶粉约5%的市场份额，位居第三；在冷饮领域则是全国第一。公司采用"规模增长带动盈利"的风格同时，提出"精确化的管理体系、创新的营销模式、奶源建设的提升"，说明公司开始关注内部能力的整合和营运能力的提升。伴随着05年后新建产能的陆续投产，公司在08年后将进入新一轮投资和产能快速扩张阶段。公司推出管理层股票期权激励方案，将授予激励对象5000万份股票期权，发挥其团队作用，有望彻底改变公司以往管理上的混乱和内耗。公司在拿到北京奥运会赞助商资格后，又以2.48亿元投标成为新一届央视广告大户的"榜眼"，公司正全面提升品牌形象。我们认为公司在潘刚掌局后基本面全面趋于好转。利用奥运契机有机会在三到五年内保持其相对于蒙牛的领先，至少不会落后于蒙牛。在估值上，蒙牛和伊利销售额相差无几，但香港上市的蒙牛市销率为2.84，而伊利为1.11(虽说蒙牛的盈利能力强于伊利，但蒙牛的税收比伊利少上2-3亿元，真实盈利能力相差不大)。两者相比蒙牛的估值水平应该是伊利的2倍左右。考虑到目前A股普遍对H股享有80%左右的溢价，我们认为伊利相对蒙牛低估100%左右。二级市场上伊利走势显长期调整蓄势态势，对此我们建议投资者中线给与积极关注。
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（来源：中金在线/股票编辑部）
渤海证券
三联商社：蕴藏重组题材 游资吸纳狂做多
在2.6万亿资金解冻和预期节后会逼空的良好作用下，节前最后一个交易日，大盘出现高开高走的放量突破态势，并一举创下历史新高，成交量快速放大。对于周五的放量大涨，是市场所预料到的，但盘中个股虽然普涨，涨停的股票却明显在减少，这是极为不正常的，或许在节后，大盘可能会上攻5600点遇阻后回落，个股也开始逐步分化，不再出现普涨局面，所以要求选股上应该参与热点，与大资金共舞。
通过对整个市场分析，我们认为，重组概念股在近期有望形成一个市场新的炒作热点。在股指突破5500点后，市场主流资金会变得相对谨慎，对大盘蓝筹股的运作力度明显降低，这为市场游资和增量资金的活跃提供了很好的外部环境条件。而重组股历来都是短线资金最好的攻击目标，加之目前重组股的利多因素较多，不排除本轮重组股的炒作会向更深的层次发展。从前期中国船舶、东方电机等由于重组题材而受市场大力追捧，到近期的中国远洋、外高桥，都无疑证明了一点：重组股的炒作又卷土重来了。由于重组炒作在历史上曾十分疯狂，此次也不可低估其炒作力度。
随着政策面利好消息不断涌现，场外资金的不断参与，重组股必将成为下一个亮点。目前，一些重组股已经被大力炒作，目前股价处于高位，投资者可重点关注一些处于前期走势较弱并成交量开始活跃的品种。
潜力股上，关注三联商社（600898行情,资料,评论,搜索）由于其拥有朦胧的重组题材而经常受到市场资金的眷顾，每次启动则大都冲击涨停，强势特征相当明显。
公司原本是我国商业领域占据领先地位的企业之一，是家电连锁行业重要品牌之一。投入巨资建立起“商家驱动，产销联盟”的运作模式，可以实现连锁经营、电子商务和现代物流的有机结合。
技术上看，该股股改除权后经常出现连续涨停的疯狂走势，每一次的启动后都有一波比较强大的攻击上升浪，估计这一次也不会例外。在其回探了30日均线后，再次面临爆发的临界点，建议大家可适当关注。
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伊利股份 第一创业
伊利股份 ：乳业龙头 消费蓝筹黄金周爆发
国庆长假前的最后一个交易日大盘一改前期振荡格局,在地产,电力以及消费类蓝筹的大幅走强下一路走高,再次站上5500点并再刷新高,在国庆长假期又带来一轮消费高峰,受此影响,酒店旅游,食品等消费类板块大幅走强,因此在近期操作上应积极关注该类板块个股,如600887伊力股份,国内乳制品行业龙头，消费主题的标杆企业，目前正处于高速发展的时期，成长性非常不错，是消费升级的直接受益者。值得长期关注.
乳制品行业龙头 受益消费升级
公司是国内的乳制品行业龙头,消费主题的标杆企业,公司控制了大量优质廉价奶源,具备了规模和原材料成本优势,公司目前正计划通过进一步整合资源,强化品牌建设,完善产业基地布局等举措,积极提升企业核心竞争能力,力争在2010年提前达到进入世界乳业15强的目标,公司还积极改善产品结构,发展毛利率较高的酸奶和高档奶粉.在整个乳品行业增长空间仍然较大的背景下,公司份凭借奶源,品牌,产品开发能力和营销等方面的优势,有望进一步提高市场占有率,利润可一直保持超越行业的增长水平.公司作为乳制品行业龙头,消费主题的标杆企业,目前正处于高速发展的时期,成长良好,是消费升级的直接受益者.同时公司作为2008年北京奥运会唯一乳制品赞助商,不仅具有正宗奥运受益概念,而且有望借助奥运营销活动提升公司的品牌价值和销售收益.
成长良好基金重仓入驻
公司07年中报显示,其销售收入为12.96亿元,同比增长32.73%;冷饮销售收入为17.32亿元,同比增长24.79%,同时,液态奶的"金典"系列产品则比去年同期暴增了17倍,公司2005年11月16日与北京奥组委联合宣布正式成为北京2008年奥运会乳制品赞助商,而成为奥运特许供应商,更将是公司拓展市场的巨大契机.公司良好的成长性被重多机构看中,据公司中报资料显示,截止07年6月30日,公司流通股东中基金持股多达83家,其中2家增持,73家新进,持股共计22322.77万股,占流通比49%,此外保险资金持股778.56万股,占流通比1.71%,众多机构的重仓入驻由此可看出公司未来成长已被市场高度认同.
二级市场,该股前期经过一轮深幅下跌后重拾升势以来整体呈振荡盘升,重心逐步上移,该股作为基金重仓的品种,有望在国庆黄金周的消费刺激下随时展开爆发性上升行情,值得密切关注.
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金百灵投资
伊利股份：国内乳品行业的天之骄子
周五是十一长假前最后一个交易日，股指在中国联通、中国石化等蓝筹股的带动下高开高走，重新站上5500点整数关口。受资金面因中国神华2.7万亿的巨额申购资金解冻，部分资金回流二级市场的影响，同时今日又是三季度最后一天，基金出于维护市值争取排名的目的，有回补前期普遍减仓的自身持有的重仓股的需要。在此背景下，股指午后继续向上发起攻击，并再创历史新高应在情理之中，从市场热点表现看，煤炭石油以及有色金属今日继续表现活跃，目前能源以其不可再生性以及国家战略性资源地位，备受机构认同，再加上其相对稳定的业绩增长，以及基本面上商品价格上涨等利好，行业景气度高，因此建议投资者可关注该板块中的二线成长股。另外节后A股又将面临三季报业绩集中公布期，业绩因素对个股的影响将趋于显著，投资者在操作上可适当调整持仓结构，精选个股，对于优质品种多加关注，这里我们建议投资者可关注乳品行业龙头伊利股份。
公司是国内唯一在液体乳、冷饮和奶粉三大类产品中均名列三甲的企业。作为中国乳业龙头，公司通过进一步整合资源、强化品牌建设、完善产业基地布局等举措，积极提升企业核心竞争能力。我国牛奶产量年增长8%，而市场乳制品需求量年增长率为30%左右，这种供求关系直接导致了乳业公司的高增长，“伊利”品牌作为中国驰名商标，产品畅销全国各地市场，06年公司投资额为17.7亿元，比上年增加472%，公司力争提前2010年进入世界乳业15强。另外公司为北京2008年奥运会乳制品赞助商。根据协议伊利股份将向北京2008年奥运会和残奥会、北京奥组委提供服务，这将使公司产品的优良品质在全世界客人的面前得以充分的展现，将极大提升公司的品牌知名度。
二级市场上该股走势显然是得到了机构资金的广泛参与，股价始终维持一个震荡走高的格局，由于国民消费能力的大幅提升，乳品行业的高成长性得到了普遍的认同，近日该股量能频频异动，主力试盘拉高明显，建议投资者可适当关注。
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(责任编辑：郭玉明)
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