长江证券：权证市场一周观察

　　权证市场一周观察

　　1、本周权证市场最低日成交金额为273.08亿，最高为501.75亿，日平均成交金额383.32亿元，比上周下跌了20.21％，权证市场平均日换手率74.03%。

　　2、本周五是十一长假前的最后一个交易日，两市承前日反攻之势，表现出放量单边上扬的格局，双双收出长阳并再次刷新了历史新高。认购权证板块也是涨多跌少，并且绝大多数权证表现好于其正股，受此影响，认购权证的平均溢价率继续回升至4.26%。认购权证中涨幅居前的有国安GAC1、云化CWB1、深发SFC1和五粮YGC1，本周累计涨幅分别为97.50%、13.87%、11.42%和3.32%。国安GAC1于2007年9月25日在深圳证券交易所上市，其上市后连续拉出两个涨停，在短短的四个交易日创下了高达97.50%的涨幅，并且溢价率为认购权证中最高。需要提醒投资者注意的是，国安GAC1行权比例为0.5，即2份权证可认购1股中信国安。认沽权证板块则全部出现下跌，其中五粮YGP1下跌最多，跌幅达到7.26%。

　　3、从估值情况来看，目前认购权证平均溢价率4.26％，国安GAC1（54.68%）和深发SFC2（13.83%）较高；认沽权证平均溢价率为86.59%，五粮YGP1（93.46%)和华菱JTP1(86.95%)较高。认购权证平均的隐含波动率为72.49%，如五粮YGC1、侨城HQC1等较低,国安GAC1较高（400.09%）；认沽权证平均隐含波动率为337.9%。认购权证中实际杠杆最高的是武钢CWB1（1.99），最低的是国安GAC1（0.58）。认购权证中市价和理论价值的比值平均为1.05倍，而认沽权证则大大高于理论价值。

　　4、国庆节日期间全球股市表现得较为火爆，许多重要股指创出历史新高，我们认为，节后股指短期走高的可能性较大。同时由于目前市场面临众多不确定性因素，我们认为10月大盘大幅连续走强的可能性并不大。进入10月份后，上市公司三季报也将陆续披露，三季报业绩预增个股有望成为市场的一大主线，投资者可予以重点关注。建议长期持有马钢CWB1、五粮YGC1、侨城HQC1等价值洼地品种。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。