新疆天业：氯碱龙头 受益行业景气

机构：博星投资
公司为氯碱化工龙头，电石PVC 行业中的老大，依托新疆的煤、盐、石灰石等优势资源打造化工产业链，随着近年业务结构的不断优化调整，公司的核心业务已逐步转变为氯碱化工，在产能扩张的同时，建成了国内最为完善的氯碱化工产业链，入选全国第一批42家循环经济试点企业，被誉为“最干净的氯碱厂”，目前氯碱化工业务的盈利已超过公司净利润的70%以上，成为公司的主要利润来源。

公司资源优势明显，大股东为新疆生产建设兵团下属国有独资企业，集团在建的40 万吨PVC 及配套项目将于2008 年底前全部竣工，该资产注入预期较为明确。目前公司已具备30 万吨PVC 生产能力，在完成集团PVC 资产收购后，公司氯碱产能有望扩至70万吨，成为国内最大的电石乙炔法PVC 生产企业之一。同时，公司目前的电石需要量有2/3 能够实现自给，大大节省原料采购支出。

随着国内PVC 价格走势较强，整个行业景气度有望维持高位，有助于公司盈利的稳步增长。公司已经预告三季度业绩大增50%，后市建议积极关注。