ST板块四季度提前迎春天

　　渤海投资研究所秦洪

　　近期市场的热点无疑集中在权重股、指标股身上。昨日的中国联通、中国石化、宝钢股份、长江电力等四大金刚集体涨停，将这一特征发挥到极致。但细心的投资者会发现，在“大象”们跳舞的同时，小市值的ST个股也凭借着基本面的质变等因素而成为市场受宠的对象，比如说ST股中的*ST东方A、*STTCL等个股。

　　走强有两大动力

　　从盘面来看，ST板块面临着两大动力：

　　一是行业复苏的动力。ST板块之所以为ST股，主要因素在于业绩的不佳。而业绩的不佳除了公司管理层管理不善外，也有行业景气度不佳等因素。但在当前A股市场处于翻天覆地的背景下，管理不善可以通过管理层激励机制因素化解，行业不景气则有望在我国经济快速增长的推动下出现复苏，比如说*ST东方A近期就因为市场需求的旺盛，使得其主导产品的液晶面板价格面临着大涨的动能。

　　二是股改的推动力。目前不少ST股是未股改的ST股，在目前股权分置改革基本上已经大功告成的大背景下，这些未股改的ST股更成为各方面力量“关怀”的对象，这些股改“钉子户”有望得到更为优厚的股改方案。更为重要的是时间不等人，它们极有可能在各方面力量的推动下，近期相继进入股改程序。而ST股的股价往往与重大资产重组相结合在一起。所以，在未股改的“S股”渐成稀缺资源的背景下，未股改的ST股也面临着资金重新审视所带来的做多动能。

　　ST股年底重组忙

　　从以往A股市场的经验来看，每到年底，ST股重组信息就多了起来，这因为不少ST股已是连续两年亏损，如果2007年年报再度亏损的话，极有可能暂停上市。而在股改大背景下，控股股东的“身价”是其所持有的股权数与当前市价的乘积结果。所以，控股股东即便没有重组的实力，也会将控股权拱手相让，获得股权转让的利益最大化。

　　分析人士认为，2007年第四季度将是以ST股等为代表的重组股信息较为频繁出现的季度，这为ST股活跃行情营造了一个极佳氛围。

　　关注两类ST股

　　投资者可以先行布局，低吸两类ST股：一是重组预期相对强烈的个股，比如ST寰岛，目前的重组步骤相对清晰，不时公布资产出售或整合的公告，这其实已经开始显示出公司的基本面正在向乐观的方向转化。而对于重组已经相对成功的ST中鼎，有行业分析师推测，该股是轮胎橡胶行业中的“金发科技”，未来发展势头相对乐观。

　　二是不依靠重组预期，基本面也存改善的预期的ST股。此类个股的优势在于基本面的改善预期是相对确定的，关键在于选择介入的时点。比如前文提及的*ST东方A，目前液晶面板的价格依然乐观，这有利于推动该公司盈利能力的改善，该股在近期得到了机构资金的青睐。与此类似的个股尚有ST吉炭、*ST丹化、*STTCL等品种，其中*STTCL的主营业务经过前期整合之后，面临着复苏的趋势，如果三项费用再大幅下降，那么就可以低吸持有。

　　◇实战出击

　　*STTCL（000100）

　　债务重组成功

　　*STTCL（000100）作为国内彩电及显示器行业的龙头老大，年初对欧洲业务进行大刀阔斧的改革和一系列重组措施。其计划定向增发募集22.97亿元投向液晶电视模组一体化项目，明确昭示*STTCL进军液晶产业的雄心壮志，并且其定向增发巨资投入液晶产业的题材与ST京东方可谓如出一辙。