包钢股份:整体上市的钢铁蓝筹 引发哄抢

机构：新时代证券
从目前的市场情况看，大多数股票的价格已经基本反映了股票的内在价值，找到便宜股票的机会基本没有了，因此，对于机构投资者来说，内生性的增长基本上托不起大牛市，唯有寻找外延式的增长动力才能够支撑牛市的上涨动力。

而整体上市正式承担了今年证券市场的历史重任，有望实现整体上市的个股在07年市场中呈现出一道亮丽风景，而部分央企控股的上市公司有望带来难得机遇。如今，具有整体上市题材的沪东重机、前锋股份、三普药业等公司的股价上涨几倍甚至十几倍，暴利效应极其明显，按照这个思路，已经逐步实施整体上市的但股价尚未完全启动的包钢股份（600010）上涨潜力巨大，值得重点关注。

包钢股份(600010)最大的潜力来自于其整体上市。今年9月份，公司以2.3元/股向包钢集团发行30.32亿A股，募集资金将用于收购包钢集团钢铁主业资产，实现集团钢铁主业整体上市。购买的资产包括包钢集团下属炼铁厂、一炼钢厂、一轧厂和特钢厂等18家单位，以及生产部、设备动力部和技术质量部等职能部门的资产、负债和业务，经评估的资产净值为69.75亿元。公司是我国西部地区最大的钢铁类上市公司，内蒙古自治区内地位举足轻重，冷轧薄板工程已列入内蒙古自治区西部大开发结构调整工程的重点项目,同时也被列为内蒙古自治区实施百项重点工业项目推进计划的重点项目。冷轧薄板工程项目属于《当前国家重点鼓励发展的产业、产品和技术目录》中的国内投资项目,属国际先进水平。整体上市后，公司将拥有包括炼铁、炼钢、轧钢等核心生产工序在内的钢铁生产工艺流程及其与之配套的能源辅助系统，使公司成为工艺流程完整、产品品种齐全、核心竞争力更加突出的上市公司。同时，包钢集团整体上市，将给公司带来巨大的矿产资源，包钢集团拥有的白云鄂博矿是世界瞩目的铁、稀土等多元素共生矿，稀土储量居世界第一位，铌储量居世界第二位，资源垄断优势明显。

而包钢股份也具备与八一钢铁极为相似的背景。公司是我国西部地区最大的钢铁公司之一，也是内蒙古唯一的大型钢铁集团，本身参与澳大利亚多个矿山开发，同时还可以从蒙古国进口矿石、原煤等资源，这对于积极寻求资源支持的宝钢集团来说无疑是巨大的诱惑。如此以来包钢股份的战略地位更加突出，也成为国内、国际钢铁巨头垂涎的目标。宝钢集团旗下的宝钢工程去年二季度就从二级市场上大举收购了1795万股包钢股份流通股，目前仍持有1760万股，成为公司第三大股东。在去年6月宝钢举牌邯钢中，率先出马吃进邯钢股票的便是这家宝钢工程，这充分说明宝钢集团对于包钢股份的看好，也极有可能将包钢股份作为下一个并购目标，带来巨大想象空间。

作为超低价的钢铁蓝筹，该股受到机构投资者的高度追捧。目前大多拥有整体上市题材的个股大多已经进入高价位行业，而包钢股份作为已经明朗的整体上市钢铁股，其股价仅9元出头，显然价值严重低估，后期其具备较大的上涨空间，值得重点关注。

新时代证券：黄鹏

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