顺鑫农业公布三季报,营业收入同比增长45.74%。对此,中投证券研究员认为,公司业绩增长的动力一是由于猪肉价格同比上涨10%以上,肉类销售收入增加7.3亿元;二是白酒业继续扩大中高端市场占有率,收入同比增加1.4亿元;三是鑫大禹巩固本地水利市场,扩大西北市场,使得收入增加1.1亿元。
未来这些业务均有望继续保持增长。研究员认为,给予公司“推荐”的投资评级。
研究员认为,顺鑫农业以白酒和肉类加工业务为主,实施多元化经营。公司的主要业务首先是肉制品加工业,未来将进一步延伸产业链,提高产品附加值;其次是白酒,这将进一步提高中高档白酒销售比重,提高销售综合毛利率,增加基酒的生产能力;再次是石门农产品批发市场,公司将新建2个专业的交易大厅,力争成为北方最大的农产品物流中心;同时,公司经营牵手饮品,将大力发展果蔬汁,巩固现有经营成果;最后是佳宇房地产,2000亩林地存在很大变数,顺鑫澜庭明年进入结算期。
公司销售费用同比增长38.22%,财务费用增加55.98%。研究员分析,由于公司加强品牌宣传,促销费及业务费大幅增加,未来在拓展白酒、地产品牌的同时会继续加大促销力度;财务费用是由于公司银行贷款增加及一年期银行贷款利率由6.12%调至7.29%所致,随着4.96亿募集资金到位,有利于财务费用的降低。
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