天药股份：医药龙头 资产注入概念

机构：银河证券
天药股份（600488）：医药龙头 资产注入概念

天药股份（600488）公司皮质激素类原料药年生产能力达到200吨以上，是亚洲最大的皮质激素类原料药科研、开发、生产和出口基地，国际市场份额位居全球第三。

其主导产品地塞米松系列产品更是占有国内大部分市场，并走出国门，在国际市场占有主导地位。

随着天药股份品牌的知名度在国际市场上越来越高，越来越多的跨国制药公司把天药股份的产品纳入自己的原材料供应链。迄今为止公司顺利通过包括全球最大的制药公司——美国辉瑞公司和第二大制药公司——美国葛兰素•史克公司在内的8家跨国制药公司的现场质量审计，正式成为美国辉瑞、葛兰素•史克、英国雅莱、德国先灵、丹麦尼康、捷克莱西华、法国赛诺菲等大型跨国公司的合格供应商，并已与其中的7家建立了供需关系。未来五年中，辉瑞计划在中国上市15个创新药品，天药自然会成为其合作伙伴，分享巨大的医药商机。公司未来发展前景不可估量。

公司还是国家认定的高新技术企业，受到天津市政府大力扶持，享受15%所得税的税收优惠政策。今年以来公司对海外销售体系进行了梳理，未来对海外销售的控制力将加强，同时随着公司通过欧美市场认证产品的增多和公司EHS认证的通过，09年以后公司皮质激素衍生物产品的海外销售有可能出现快速增长。

值得注意的是2007年3月6日发布公告称，股东大会同意公司以评估值8924.94万元受让天药集团所持三隆化工67.31%股权，受让大股东天药集团持有的三隆化工股权后，公司持有三隆化工99.69%的股权，保持对其绝对的控股地位，这不仅有利于公司生产所需中间体的稳定供应，未来发展更具潜力，同时也赋予了公司典型的资产注入概念。

二级市场上，该股近期温和震荡走高，今日继续逆市上攻，强势特征明显，均线系统逐步形成多头排列，表面后市仍有上行空间，该股上升趋势稳定，延续反弹格局，后市有进一步上行的可能，可重点关注。

银河证券 朱洋波

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